Bør jeg investere i en Muni-obligation?
En kommunal obligation, også kaldet en muni-obligation, er en investering i en by. Lokale myndigheder tilbyder dem for at finansiere adskillige byprojekter. Kommunale obligationer kan bruges til infrastrukturelementer som veje, broer, kloakker og nødvendige bygninger som skoler, hospitaler og fængsler. Nogle gange bruges de endda til at opbygge turiststrukturer som stadioner. Beslutningen om at investere i en kommunal obligation bør ikke tages let og bør undersøges lige så meget som enhver anden investeringsbeslutning.
For at forstå risikoen forbundet med en muni-obligation er det vigtigt at forstå, hvordan obligationerne fungerer. En investor giver kontanter til byen. Til gengæld betaler de lokale myndigheder renter til obligationsejerne ca. hver sjette måned. Denne rente er føderal skattefri og ofte endda statsløs og lokal fri, hvis den kommunale obligation købes af en beboer i staten eller byen, der finansieres.
Historisk set er muniobligationer blevet betragtet som en sikker investering. Mindre end 1% af de kommunale obligationer er misligholdt siden 2. verdenskrig. Obligationerne understøttes af lokale myndigheder, hvilket i mange tilfælde betyder, at de kan skaffe de penge, der er nødvendige for at betale deres gæld gennem ekstra beskatning.
Der er tre typer kommunale obligationer. Generelle forpligtelsesobligationer har den laveste rente, men betragtes som de mest sikre. De er et løfte i god tro om at tilbagebetale gælden. Omsætningsobligationer lover deres betalinger fra en bestemt indtægtskilde som fra bystyrede forsyningsselskaber. Vurderingsobligationer får deres betalinger på ejendomsskatten på ejendomme beliggende inden for bygrænsen.
Med mange magasiner med store navne, der støttede munne obligationer i 2009 som et sikkert alternativ til aktieinvesteringer, begyndte mange amerikanske borgere at stille spørgsmålstegn ved, om obligationerne var så sikre, som de så ud. Til sammenligning skyld var lagrene mellem 1926 og 2009 i gennemsnit et afkast på 9,6% eller ca. 7% efter skat. Muni-obligationer i 2009 varierede i skatteområdet 8%. Også i 2009 havde muni-obligationen et højere afkast end statsobligationer for første gang på over 50 år. Flere store banker lukkede også i 2008, hvilket efterlod nogle, der stillede spørgsmålstegn ved sikkerheden ved almindelige opsparingskonti. Sammenlignet med disse svingende investeringsalternativer, lød den munte obligation som en sikker investering for mange.
Standarder fra kommunale obligationsudstedere er ekstremt sjældne, men de sker. I svære økonomiske tider er det sandsynligvis, at disse standarder forekommer. Meget af sikkerheden og værdien af en munobligation har at gøre med den opfattede evne til at tilbagebetale gælden, en opfattelse, der ændrer sig, når økonomien er træg. Byer får deres indtægter til at tilbagebetale obligationerne gennem indkomstskat, moms og ejendomsskat. Hvis folk er ude af arbejde og ikke køber produkter, falder byens indtægter, ligesom værdien af obligationen.
Store uafhængige virksomheder som Standard og Poor's, Moody's og Fitch vurderer kommunale obligationer. Ifølge disse kilder betragtes en kreditvurdering på BBB, Baa eller bedre normalt som god til investering. De fleste eksperter er enige om, at disse vurderinger ikke altid er nøjagtige, og at andre faktorer altid skal overvejes.
Der er et par måder at hurtigt udelukke en muni-obligation. Et ustabilt skattegrundlag er en dårlig ting, da det meste af indtægterne til at betale obligationerne hæves gennem skatter. Skatter bør ikke have en konstant historie med udsving. Jo højere den rente, der tilbydes på obligationen, des mere risikabel er investeringen. Lavere renter giver mindre afkast, men større sikkerhed i hårde økonomiske tider.
Når de vælger en kommunal obligation, bør investorer tage et godt kig på udstedernes officielle erklæring. Disse obligatoriske oplysninger fortæller investorerne alle de økonomiske oplysninger, der er nødvendige for at se, om en obligation ser ud til at være sikker. Ord som "tilbudsmulighed", "invers" og "derivat" er nøgleord, der betyder, at en obligation ikke er så stabil som andre optioner. En porteføljeomsætning på 50% eller mere indikerer overdreven handel og derfor ustabile obligationer. Hver gang en investor er usikker, er det bedst at konsultere en investeringsrådgiver, der kan hjælpe dem med at beslutte den bedste rute.