Moet ik beleggen in een Muni-obligatie?
Een gemeentelijke obligatie, ook wel een muni-obligatie genoemd, is een investering in een stad. Lokale overheden bieden ze aan om tal van stadsprojecten te financieren. Gemeentelijke obligaties kunnen worden gebruikt voor infrastructuuritems zoals wegen, bruggen, riolen en noodzakelijke gebouwen zoals scholen, ziekenhuizen en gevangenissen. Soms worden ze zelfs gebruikt om toeristische structuren zoals stadions te bouwen. De beslissing om te beleggen in een gemeentelijke obligatie moet niet lichtvaardig worden genomen en moet evenzeer worden onderzocht als elke andere investeringsbeslissing.
Om het risico van een muni-obligatie te begrijpen, is het belangrijk om te begrijpen hoe de obligaties werken. Een belegger geeft contant geld aan de stad. In ruil daarvoor betalen de lokale overheden ongeveer elke zes maanden rente aan de obligatiehouders. Deze rente is federaal belastingvrij en vaak zelfs staats- en lokaalvrij als de muni-obligatie wordt gekocht door een ingezetene van de staat of stad die wordt gefinancierd.
Historisch gezien werden muni-obligaties gezien als een veilige belegging. Minder dan 1% van de gemeentelijke obligaties is in gebreke gebleven sinds de Tweede Wereldoorlog. De obligaties worden ondersteund door de lokale overheid, wat in veel gevallen betekent dat ze het geld kunnen verzamelen dat nodig is om hun schulden te betalen door extra belastingheffing.
Er zijn drie soorten gemeentelijke obligaties. Algemene obligaties hebben de laagste koers, maar worden als de veiligste beschouwd. Ze beloven te goeder trouw de schuld terug te betalen. Inkomstenobligaties beloven hun betalingen vanuit een specifieke inkomstenbron, zoals door nutsbedrijven in de stad. Assessmentobligaties ontvangen hun betalingen op de onroerendgoedbelasting van onroerend goed binnen de stadsgrenzen.
Met veel grote tijdschriften die in 2009 muni-obligaties steunden als een veilig alternatief voor aandelenbeleggingen, begonnen veel Amerikaanse burgers zich af te vragen of de obligaties zo veilig waren als ze waren. Omwille van de vergelijking hadden aandelen tussen 1926 en 2009 een gemiddeld rendement van 9,6%, of ongeveer 7% na belastingen. Muni-obligaties varieerden in 2009 binnen het belastingbereik van 8%. Ook in 2009 had de muni-obligatie voor het eerst in meer dan 50 jaar een hoger rendement dan staatsobligaties. Verschillende grote banken sloten ook in 2008, waardoor sommigen de veiligheid van gewone spaarrekeningen in twijfel trokken. In vergelijking met deze fluctuerende beleggingsalternatieven, klonk de muni-obligatie voor velen als een veilige belegging.
Standaardwaarden door emittenten van gemeentelijke obligaties zijn uiterst zeldzaam, maar ze komen wel voor. In moeilijke economische tijden komen deze standaardwaarden vaker voor. Veel van de veiligheid en de waarde van een muni-band heeft te maken met het waargenomen vermogen om de schuld terug te betalen, een perceptie die verandert wanneer de economie traag is. Steden krijgen hun inkomsten om de obligaties terug te betalen via inkomstenbelasting, omzetbelasting en onroerendgoedbelasting. Als mensen zonder werk zitten en geen producten kopen, zullen de inkomsten van de stad dalen, evenals de waarde van de obligatie.
Grote onafhankelijke bedrijven zoals Standard and Poor's, Moody's en Fitch beoordelen gemeentelijke obligaties. Volgens deze bronnen wordt een kredietwaardigheid van BBB, Baa of hoger meestal als goed voor investeringen beschouwd. De meeste experts zijn het erover eens dat deze beoordelingen niet altijd nauwkeurig zijn en dat andere factoren altijd in overweging moeten worden genomen.
Er zijn een aantal manieren om een muni-binding snel uit te sluiten. Een onstabiele belastinggrondslag is een slechte zaak, omdat het grootste deel van de inkomsten om de obligaties te betalen door belastingen wordt verhoogd. Belastingen mogen geen consistente geschiedenis van fluctuaties hebben. Hoe hoger de rente op de obligatie, hoe risicovoller de belegging. Lagere rentetarieven bieden minder rendement, maar meer veiligheid tijdens moeilijke economische tijden.
Bij het kiezen van een gemeentelijke obligatie moeten beleggers goed kijken naar de officiële verklaring van de uitgevende instelling. Deze verplichte openbaarmakingen vertellen beleggers alle financiële informatie die nodig is om te zien of een obligatie er veilig uitziet. Woorden als "tender-option", "inverse" en "derivative" zijn sleutelwoorden die betekenen dat een obligatie niet zo stabiel is als andere opties. Een portefeuilleomzet van 50% of meer duidt op overmatige handel en dus onstabiele obligaties. Wanneer een belegger het niet zeker weet, is het de beste weddenschap om een beleggingsadviseur te raadplegen die hem kan helpen bij het bepalen van de beste actieroute.