Czy powinienem inwestować w obligacje muni?
Obligacja komunalna, zwana także obligacją muni, jest inwestycją w mieście. Władze lokalne oferują je w celu sfinansowania licznych projektów miejskich. Więzi miejskich można używać do elementów infrastruktury, takich jak drogi, mosty, kanały ściekowe i niezbędne budynki, takie jak szkoły, szpitale i więzienia. Czasami są nawet wykorzystywane do budowy struktur turystycznych, takich jak stadiony. Decyzja o inwestycji w obligację komunalną nie powinna być podejmowana pochopnie i powinna być badana tak samo, jak każda inna decyzja inwestycyjna.
Aby zrozumieć ryzyko związane z obligacją muni, ważne jest, aby zrozumieć, jak działają obligacje. Inwestor daje miastu gotówkę. W zamian samorządy płacą odsetki obligatariuszom co około sześć miesięcy. Odsetki te są wolne od podatku federalnego, a często nawet stanowe i lokalne są wolne, jeżeli obligacja muni jest kupowana przez rezydenta stanu lub miasta, które jest finansowane.
Historycznie obligacje muni były postrzegane jako bezpieczna inwestycja. Od czasu II wojny światowej niespłacony jest mniej niż 1% obligacji komunalnych. Obligacje są wspierane przez samorządy lokalne, co w wielu przypadkach oznacza, że mogą one zebrać środki potrzebne na spłatę długów poprzez dodatkowe opodatkowanie.
Istnieją trzy rodzaje obligacji komunalnych. Ogólne obligacje obligacyjne mają najniższą stopę, ale są uważane za najbezpieczniejsze. Są w dobrej wierze obietnicą spłaty długu. Obligacje przychodowe obiecują płatności z określonego źródła dochodów, na przykład z mediów komunalnych. Obligacje naliczane są od podatków od nieruchomości położonych w granicach miasta.
Ponieważ wiele znanych magazynów popierało obligacje muni w 2009 roku jako bezpieczną alternatywę dla inwestycji w akcje, wielu obywateli Stanów Zjednoczonych zaczęło pytać, czy obligacje są tak bezpieczne, jak się wydawały. Dla porównania, zapasy między 1926 a 2009 rokiem osiągały średnio 9,6% zwrotu, czyli około 7% po opodatkowaniu. Obligacje Muni w 2009 r. Wahały się w przedziale 8%. Również w 2009 r. Obligacje muni uzyskały wyższą rentowność niż obligacje skarbowe po raz pierwszy od ponad 50 lat. Kilka dużych banków również zostało zamkniętych w 2008 r., Co pozostawia pewne wątpliwości dotyczące bezpieczeństwa zwykłych rachunków oszczędnościowych. W porównaniu z tymi zmiennymi alternatywami inwestycyjnymi obligacja muni dla wielu wydawała się bezpieczną inwestycją.
Niewypłacalność emitentów obligacji komunalnych jest niezwykle rzadka, ale zdarza się. W trudnych czasach ekonomicznych bardziej prawdopodobne jest wystąpienie takich domyślnych zobowiązań. Duża część bezpieczeństwa i wartości obligacji muni ma związek z postrzeganą zdolnością do spłaty zadłużenia, która zmienia się, gdy gospodarka jest w spowolnieniu. Miasta uzyskują dochód ze spłaty obligacji poprzez podatek dochodowy, podatek od sprzedaży i podatek od nieruchomości. Jeśli ludzie są bez pracy i nie kupują produktów, przychody miasta spadną, podobnie jak wartość obligacji.
Duże niezależne firmy, takie jak Standard and Poor's, Moody's i Fitch, oceniają obligacje komunalne. Według tych źródeł rating kredytowy BBB, Baa lub wyższy jest zwykle uważany za dobry dla inwestycji. Większość ekspertów zgadza się, że te oceny nie zawsze są dokładne i zawsze należy wziąć pod uwagę inne czynniki.
Istnieje kilka sposobów szybkiego wykluczenia wiązania muni. Niestabilna podstawa opodatkowania jest złą rzeczą, ponieważ większość dochodów na pokrycie obligacji pochodzi z podatków. Podatki nie powinny mieć spójnej historii wahań. Ponadto, im wyższe oprocentowanie obligacji, tym bardziej ryzykowna inwestycja. Niższe stopy procentowe oferują mniejszą wydajność, ale większe bezpieczeństwo w trudnych czasach ekonomicznych.
Wybierając obligację komunalną, inwestorzy powinni dobrze zapoznać się z oficjalnym oświadczeniem emitentów. Te obowiązkowe informacje ujawniają inwestorom wszystkie informacje finansowe niezbędne do sprawdzenia, czy obligacja wygląda bezpiecznie. Słowa takie jak „opcja przetargowa”, „odwrotność” i „pochodna” są słowami kluczowymi, które oznaczają, że więź nie jest tak stabilna jak inne opcje. Obrót portfela w wysokości 50% lub więcej wskazuje na nadmierny obrót, a zatem na niestabilne obligacje. Ilekroć inwestor nie jest pewien, najlepiej jest skonsultować się z doradcą inwestycyjnym, który może pomóc mu wybrać najlepszą drogę działania.