Bør jeg investere i en Muni-obligasjon?
En kommunal obligasjon, også kalt en muno-obligasjon, er en investering i en by. Lokale myndigheter tilbyr dem for å finansiere en rekke byprosjekter. Kommunale obligasjoner kan brukes til infrastrukturvarer som veier, broer, kloakk og nødvendige bygninger som skoler, sykehus og fengsler. Noen ganger blir de til og med brukt til å bygge turismestrukturer som stadioner. Beslutningen om å investere i en kommunal obligasjon skal ikke tas lett og bør forskes på like mye som noe annet investeringsbeslutning.
For å forstå risikoen som er forbundet med en obligasjon, er det viktig å forstå hvordan obligasjonene fungerer. En investor gir penger til byen. I bytte betaler de lokale myndighetene renter til obligasjonseierne omtrent hvert halvår. Denne interessen er føderal skattefri og ofte til og med statlig og lokal fri hvis den obligasjonslånet er kjøpt av en innbygger i staten eller byen som blir finansiert.
Historisk sett har muniobligasjoner blitt sett på som en trygg investering. Mindre enn 1% av kommunale obligasjoner har misligholdt siden andre verdenskrig. Obligasjonene støttes av lokale myndigheter, som i mange tilfeller betyr at de kan skaffe penger som trengs for å betale gjeldene sine gjennom ekstra beskatning.
Det er tre typer kommunale obligasjoner. Generelle obligasjonsobligasjoner har den laveste renten, men anses som de mest sikre. De er et løfte i god tro om å betale tilbake gjelden. Inntektsobligasjoner lover sine utbetalinger fra en spesifikk inntektskilde, som fra bydrevne verktøy. Vurderingsobligasjoner får sine betalinger på eiendomsskatten til eiendommene som ligger innenfor bygrensene.
Med mange store navnemagasiner som ga støtte til obligasjoner i 2009 som et trygt alternativ til aksjeinvesteringer, begynte mange amerikanske statsborgere å stille spørsmål ved om obligasjonene var så sikre som de så ut. For sammenligningens skyld var aksjer mellom 1926 og 2009 i gjennomsnitt 9,6% avkastning, eller omtrent 7% etter skatt. Muni-obligasjoner i 2009 var i skatteområdet 8%. Også i 2009 hadde muniobligasjonen høyere rente enn statsobligasjoner for første gang på over 50 år. Flere store banker stengte også i 2008, og etterlater noen som stiller spørsmål ved sikkerheten til vanlige sparekontoer. Sammenlignet med disse svingende investeringsalternativene, virket det som en sikker investering for mange.
Mislighold av utstedere av kommunale obligasjoner er ekstremt sjeldne, men de skjer. I tøffe økonomiske tider er det mer sannsynlig at disse misligholdene oppstår. Mye av sikkerheten og verdien av en obligasjonslån har å gjøre med den opplevde evnen til å betale tilbake gjelden, en oppfatning som endres når økonomien er treg. Byer får inntektene sine til å betale tilbake obligasjonene gjennom inntektsskatt, omsetningsavgift og eiendomsskatt. Hvis folk er utenfor arbeidslivet og ikke kjøper produkter, vil byens inntekter reduseres, og verdien av obligasjonen blir det også.
Store uavhengige selskaper som Standard og Poor's, Moody's og Fitch vurderer kommunale obligasjoner. I følge disse kildene anses en kredittvurdering på BBB, Baa eller bedre vanligvis som god for investering. De fleste eksperter er enige om at disse rangeringene ikke alltid er nøyaktige og at andre faktorer alltid må vurderes.
Det er et par måter å raskt utelukke en munbinding. Et ustabilt skattegrunnlag er en dårlig ting, siden mesteparten av inntektene til å betale obligasjonene blir hevet gjennom skatt. Skatter skal ikke ha en jevn historie med svingninger. Dessuten, jo høyere risikoen som tilbys på obligasjonen, jo mer risikabel investering. Lavere renter gir mindre avkastning, men større sikkerhet i tøffe økonomiske tider.
Når de velger en kommunal obligasjon, bør investorer ta en god titt på utstedernes offisielle uttalelse. Disse obligatoriske avsløringene forteller investorene all den økonomiske informasjonen som er nødvendig for å se om et obligasjon ser bra ut. Ord som "anbudsopsjon", "omvendt" og "derivat" er stikkord som betyr at en obligasjon ikke er like stabil som andre opsjoner. En porteføljeomsetning på 50% eller mer indikerer overdreven handel og derfor ustabile obligasjoner. Når en investor er usikker, er det best å konsultere en investeringsrådgiver som kan hjelpe dem med å bestemme den beste handlingsveien.