Vad är ett fästingstest?

Tick-tester var en metod som en gång använts för att avgöra när omständigheterna var rätt för genomförandet av en kort försäljning. I stor utsträckning fokuserade denna typ av testmetod främst på användning på marknader baserade i USA. Fästingstestmetoden utvecklades och användes först under decenniet av 1930-talet, men anses nu vara föråldrad.

Konceptet med ett test för att övervaka och hantera korta försäljningar inträffade efter aktiemarknadsbrottet 1929. Det var uppenbart att det behövdes något sätt att skydda intressen i en marknadssituation som vid den tiden inte var så noggrant reglerad som det är idag. Fästingstestet blev således standardmetoden för att bestämma vilken typ av villkor som måste existera innan en kort försäljning kunde äga rum. Känd som regel 10a-1 blev fästingstestet förordningen för att reglera denna typ av handelsåtgärder.

I huvudsak tillhandahåller fästingstestet en kort försäljning under två villkor. För det första kan försäljningen ske i en uptick-situation. Det vill säga, när det aktuella priset för en given aktie var högre än de senaste handelspriserna för samma aktie, skulle en kort försäljning tillåtas.

För det andra tillåter fästingstestet vad som kallas en nollplussfick eller nollupptick. I det här scenariot förändrades inte det senaste handelspriset. Men om det nuvarande handelspriset var högre än det handelspris som omedelbart föregick det, var en kort försäljning möjlig.

Huvudfunktionen för fästingstestet var att övervaka handelsvägarna och se till att transaktionerna var över bordet. Samtidigt gjorde testet det svårare för en grupp investerare att tillverka det som är känt som en björnattack på ett visst lager och därmed kasta marknaden ur synk innan någon visste vad som hände. Sedan 1930-talet har metoder för övervakning av handelsaktiviteter blivit allt mer omfattande och denna typ av aktivitet kan lätt upptäckas tidigt i processen. Som ett resultat blev nödvändigheten av fästingstesten så småningom föråldrad. Genom att erkänna detta valde Securities and Exchange Commission att återkalla regel 10a-1 den 6 juli 2007.