Wat is een tekentest?

Tick-testen waren ooit een methode om te bepalen wanneer omstandigheden geschikt waren voor de uitvoering van een korte verkoop. Dit type testmethode was grotendeels gericht op gebruik in markten in de Verenigde Staten. De tick-testbenadering werd voor het eerst ontwikkeld en toegepast in het decennium van de jaren 1930, maar wordt nu als verouderd beschouwd.

Het concept van een test om korte verkopen te helpen bewaken en beheren, ontstond na de beurskrach van 1929. Het was duidelijk dat er een manier moest zijn om belangen te beschermen in een marktsituatie die op dat moment niet zo nauw gereguleerd was als het is vandaag. Aldus werd de vinkentest het standaardmiddel om te beslissen wat voor soort voorwaarden er moesten zijn voordat een korte verkoop kon plaatsvinden. Bekend als regel 10a-1, werd de vinkentest de regeling voor dit soort handelsacties.

In wezen voorziet de vinkentest in een korte verkoop onder twee voorwaarden. Ten eerste zou de verkoop kunnen plaatsvinden in een opgaande situatie. Dat wil zeggen, wanneer de huidige prijs van een bepaald aandeel hoger was dan de laatste handelsprijzen voor hetzelfde aandeel, zou een korte verkoop worden toegestaan.

Ten tweede, de vinkentest toegestaan ​​voor wat bekend staat als een nul-plus vink of een nul-uptick. In dit scenario is de laatste handelsprijs niet gewijzigd. Als die huidige handelsprijs echter hoger was dan de onmiddellijk daaraan voorafgaande handelsprijs, was een korte verkoop mogelijk.

De belangrijkste functie van de vinkentest was om de handelsrestricties te controleren en ervoor te zorgen dat transacties boven boord waren. Tegelijkertijd maakte de test het voor een groep beleggers moeilijker om een ​​zogenaamde berenaanval op een bepaald aandeel te produceren en zo de markt uit synchronisatie te gooien voordat iemand wist wat er aan de hand was. Sinds de jaren dertig van de vorige eeuw zijn methoden voor het volgen van handelsactiviteiten steeds uitgebreider geworden, en dit soort activiteiten kan gemakkelijk vroeg in het proces worden ontdekt. Als gevolg hiervan werd de noodzaak voor de tekentest uiteindelijk overbodig. Dit besefkend, heeft de Securities and Exchange Commission ervoor gekozen Regel 10a-1 op 6 juli 2007 in te trekken.