Qu'est-ce qu'un test de tick?
Les tests
des tiques étaient une méthode une fois employée pour déterminer quand les circonstances étaient correctes pour l'exécution d'une vente à découvert. Dans une large mesure, ce type de méthode de test était principalement axé sur l'utilisation sur les marchés basés aux États-Unis. L'approche de test des tiques a été développée et utilisée pour la première fois au cours de la décennie des années 30, mais est désormais considérée comme obsolète.
Le concept de test pour aider à surveiller et à gérer les ventes à découvert est survenue après le krach boursier de 1929. Il était évident qu'il fallait être un moyen de protéger les intérêts dans une situation de marché qui, à ce moment-là, n'était pas aussi étroite qu'aujourd'hui. Ainsi, le test de tick est devenu le moyen standard de décider quel type de conditions devait exister avant qu'une vente à découvert puisse avoir lieu. Connu sous le nom de règle 10A-1, le test de tick est devenu le règlement pour régir ce type d'action commerciale.
Essentiellement, le test des tiques prévoit une vente à découvert dans deux conditions. Tout d'abord, la vente pourrait avoir lieu dans une situation de haussesur. Autrement dit, lorsque le prix actuel d'un actions donné était plus élevé que les derniers prix de négociation pour le même stock, une vente à découvert serait autorisée.
Deuxièmement, le test de tick a permis ce que l'on appelle une tique nul ou une hausse zéro. Dans ce scénario, il n'y a eu aucun changement dans le dernier prix du commerce. Cependant, si ce prix commercial actuel était plus élevé que le prix commercial qui l'avait immédiatement précédé, une vente à découvert était possible.
La fonction principale du test de tick était de surveiller le trottoir de trading et de s'assurer que les transactions étaient au-dessus de la carte. Dans le même temps, le test a rendu plus difficile pour un groupe d'investisseurs de fabriquer ce qui est connu comme une attaque d'ours sur un stock donné, et ainsi de jeter le marché hors synchronisé avant que quiconque ne sache ce qui se passait. Depuis les années 1930, les méthodes de surveillance des activités de trading sont devenues de plus en plus complètes, et ce type d'activité peut être facilementdétecté au début du processus. En conséquence, la nécessité du test de tick est finalement devenue obsolète. Reconnaissant cela, la Securities and Exchange Commission a choisi d'annuler la règle 10A-1 le 6 juillet 2007.