Qu'est-ce que le financement par CR?
Le financement par capital de risque (VC) est de l'argent investi dans des entreprises sans succès prouvé, généralement des entreprises en démarrage. Normalement, le financement par capital-risque arrive lorsqu'une personne qui a une idée de produit investit la majeure partie de son argent dans l’idée. Un deuxième niveau de financement peut être fourni par ce que l’on appelle un «investisseur providentiel», qui peut aider la personne à mieux réaliser son idée ou son produit. Pour obtenir un financement par capital-risque, les résultats préliminaires sur le produit ou le concept doivent donner l’impression qu’ils se révéleront rentables.
La plupart des entreprises en démarrage reçoivent un financement en capital-risque en faisant des propositions commerciales qui montrent que l'investisseur a de fortes chances de faire progresser le financement en capital-risque. Habituellement, la personne ou l'entreprise financée par le capital-risque s'attend ou espère obtenir un rendement minimum de 20% sur ses fonds, bien que cela ne se soit pas produit dans de nombreux cas. Le financement par capital-risque s'appelait autrefois le financement par capital-risque, et ce, avec raison. La négativité d'associer le «risque» au capital a provoqué le changement de nom graduel du financement par capital-risque.
Le financement de VC était à son apogée pendant le boom des communications Internet dans la Silicon Valley, en Californie. Les premières entreprises ont réalisé d’énormes profits en très peu de temps, offrant aux partenaires financiers des fonds de capital-risque un rendement considérable et rapide. De nombreuses sociétés sont ensuite entrées en bourse, ce qui est souvent la façon dont l'investisseur qui finance le capital-risque récupère son argent.
Lorsque la société devient publique, elle vend ses actions sur le marché libre, généralement à une valeur élevée. Une partie des bénéfices de ces actions appartient à l’entreprise ou à la personne qui finance le capital-risque. Il peut ensuite choisir de réinvestir ses bénéfices dans la société en achetant des actions, ou de sortir et de trouver une nouvelle entreprise à soutenir.
Malheureusement, la récession a touché l’imagination de beaucoup de ceux qui offrent un financement en capital-risque. La possibilité de générer des rendements rapides sur de gros investissements, généralement entre 500 000 et 5 millions de dollars US, n’était tout simplement pas disponible. Le financement par CR comporte un élément de risque important. Une entreprise peut finir par être au bord de la faillite ou dans le rouge, et ceux qui ont avancé le financement en capital de risque se retrouvent avec peu, voire aucun, de leur investissement initial. Lorsqu'une entreprise vaut moins que le financement de capital-risque avancé pour l'établir, on parle de «sous-marin».
Il a été théorisé que de nombreuses sociétés de financement de capital-risque, qui se sont rapidement développées au sein du secteur des dotcom pour financer des entreprises en démarrage, investiraient plus prudemment après la récession. Beaucoup d’entre eux l’ont fait, mais certains succès dans les entreprises Internet ont montré que le financement par capital-risque peut encore être assez rentable. En particulier, ceux qui ont offert des fonds de capital-risque à Google ont gagné beaucoup d’argent lors de leur premier appel public à l’épargne (PAPE). Les actions de Google ont augmenté de façon spectaculaire, faisant sourire les sociétés de financement de capital-risque impliquées à ses débuts.
Les analystes financiers recommandent aux entreprises en démarrage d’essayer de rechercher une partie de l’investissement par le biais de fonds de capital-risque et de prêts auprès de banques, lorsque cela est possible. Ceux qui ont fait leurs preuves dans des entreprises en démarrage antérieures peuvent avoir un peu plus de facilité à obtenir des prêts auprès de banques. Les sociétés de financement de capital-risque, depuis la faillite de la bulle Internet, ont tendance à être plus prudentes. Il est utile d’avoir un plan d’entreprise solide qui montre une forte probabilité de profit. Cependant, environ 90% des propositions d’entreprises à des sociétés de financement par CR ont tendance à être rejetées, même si la probabilité de rentabilité est élevée.