Quali fattori influenzano il valore attuale degli scudi fiscali?
Gli scudi fiscali in genere rappresentano le detrazioni che un'azienda può richiedere sulle proprie imposte al fine di ridurre la propria responsabilità fiscale. Questi articoli possono includere, tra gli altri elementi, donazioni di beneficenza, interessi ipotecari, determinate spese mediche e ammortamenti. Il valore attuale degli scudi fiscali è la quantità di denaro che queste detrazioni future valgono oggi. I fattori che la influenzano più spesso sono la lunghezza di un elemento, i tassi di interesse e l'inflazione. Questi fattori - e altri - possono essere tutti presenti contemporaneamente o influenzare individualmente gli scudi fiscali una volta o l'altra.
La lunghezza di un articolo è il numero di anni in cui una società sarà in grado di richiedere scudi fiscali contro le proprie imposte. Ad esempio, un mutuo con detrazioni di interessi ammissibili in genere dura più anni delle spese mediche. Il valore attuale degli scudi fiscali che durano più di un anno è in genere di grande importanza nel calcolo del valore attuale netto di un articolo. Più a lungo esiste un articolo, maggiore è il valore attuale per la detrazione nella maggior parte dei casi. Le aziende possono considerare i vantaggi fiscali di diversi progetti quando effettuano selezioni tra diverse nuove opzioni per la creazione di maggiori ricavi commerciali.
La maggior parte degli scudi fiscali a lungo termine ha un tasso di interesse associato, come un mutuo o un prestito bancario. Altre volte, un progetto può richiedere un mix di finanziamenti esterni, che si traduce in un mix di finanziamenti che include vari tassi di interesse o costo del capitale. Tassi di interesse più elevati possono comportare un valore attuale più redditizio degli scudi fiscali. Il risultato finale è una detrazione maggiore per ogni anno che riduce il debito fiscale di una società. Molto probabilmente, la detrazione diminuirà ogni anno in cui la società detiene il prestito, ma l'importo dedotto può essere superiore a un tasso di interesse inferiore.
L'ultimo fattore importante è l'inflazione presente sul mercato, che può influenzare notevolmente le tasse e le detrazioni di un'azienda. Il risultato dell'inflazione in genere significa che il potere d'acquisto dei dollari diminuisce all'aumentare dell'inflazione e viceversa. Il valore attuale degli scudi fiscali può essere influenzato negativamente poiché i tassi di interesse possono aumentare se l'inflazione aumenta in modo precipitoso. Ciò può creare una situazione negativa in cui un'azienda perde il beneficio delle detrazioni fiscali. L'inflazione aumenta anche la spesa per avviare importanti progetti poiché sono necessari più soldi per mettere in atto i progetti.