Quais fatores afetam o valor presente dos escudos fiscais?

As proteções fiscais normalmente representam deduções que uma empresa pode reivindicar sobre seus impostos, a fim de reduzir sua obrigação tributária. Esses itens podem incluir itens como doações para caridade, juros de hipotecas, certas despesas médicas e amortização ou depreciação, entre outros itens. O valor presente dos escudos fiscais é a quantia em dinheiro que essas deduções futuras valem hoje. Os fatores que o afetam com mais freqüência são o comprimento de um item, as taxas de juros e a inflação. Esses fatores - e outros - podem estar presentes ao mesmo tempo ou afetar individualmente as proteções fiscais em um momento ou outro.

A duração de um item é o número de anos em que uma empresa poderá reivindicar proteções fiscais contra seus impostos. Por exemplo, uma hipoteca com deduções de juros permitidas normalmente dura mais anos do que despesas médicas. O valor presente das garantias fiscais que duram mais de um ano é tipicamente de grande importância no cálculo do valor presente líquido de um item. Quanto mais tempo um item existir, maior será o valor presente da dedução na maioria dos casos. As empresas podem observar os benefícios fiscais de diferentes projetos ao fazer seleções entre várias novas opções para criar receita comercial mais alta.

A maioria dos escudos fiscais de longo prazo tem uma taxa de juros associada, como uma hipoteca ou empréstimo bancário. Outras vezes, um projeto pode exigir uma combinação de financiamento externo, o que resulta em um mix de financiamento que inclui várias taxas de juros ou custo de capital. Taxas de juros mais altas podem resultar em um valor presente mais rentável das garantias fiscais. O resultado final é uma dedução mais alta para cada ano que reduz o passivo fiscal de uma empresa. Provavelmente, a dedução diminuirá a cada ano em que a empresa detiver o empréstimo, mas o valor deduzido pode ser superior a uma taxa de juros mais baixa.

O principal fator final é a inflação presente no mercado, que pode afetar bastante os impostos e deduções de uma empresa. O resultado da inflação normalmente significa que o poder de compra dos dólares diminui à medida que a inflação sobe e vice-versa. O valor presente das garantias fiscais pode ser afetado negativamente, pois as taxas de juros podem subir se a inflação aumentar vertiginosamente. Isso pode criar uma situação negativa em que uma empresa perde o benefício de deduções fiscais. A inflação também aumenta os gastos para iniciar grandes projetos, pois é necessário mais dinheiro para implementá-los.