Che cos'è un rapporto di trasmissione?
Gearing ratio è un termine generale che si riferisce a diverse formule e rapporti che misurano la quantità di ricchezza che un'azienda possiede in contrapposizione al denaro che deve ai creditori. Su larga scala, il rapporto di indebitamento finale viene calcolato prendendo tutto il denaro preso in prestito da una società e dividendolo per l'ammontare di capitale che detiene, inclusi i prestiti. Rapporti più specifici che rientrano in questo termine generale comprendono il rapporto di copertura degli interessi, il rapporto debito / patrimonio netto, il rapporto di capitale proprio e il rapporto debito / PIL. Tutti questi calcoli hanno lo scopo di giudicare la leva finanziaria di un'azienda, che è una misura di quanto del suo finanziamento proviene da fonti esterne rispetto ai proprietari dell'azienda.
Molte società e aziende accumulano debiti in qualche momento della sua esistenza, poiché il prestito di denaro è spesso un passo necessario per la crescita finanziaria a lungo termine. Se tali importi presi in prestito iniziano a consumare troppo della percentuale del capitale di una società, si dice che la società sia fortemente indebitata e vulnerabile. Anche se l'impresa subisce una recessione, il debito deve ancora essere ripagato e un'azienda ad alta leva può avere difficoltà a effettuare tali pagamenti.
L'uso del rapporto di trasmissione per misurare l'entità della leva finanziaria è un modo solido per gli investitori di prendere decisioni sulla solidità finanziaria di un'azienda. Confrontando i diversi indici di leva finanziaria di altre società dello stesso settore, si ottiene un quadro chiaro della dipendenza di tale società dal debito. In generale, più il business è instabile, meno un business dovrebbe essere sfruttato. Questo perché le aziende di tali settori devono essere in grado di resistere agli alti e ai bassi con maggiore prontezza.
Per il quadro più completo dell'indipendenza di una società dal debito, può essere utile un rapporto di trasmissione complessivo, in cui la quantità di capitale di una società è divisa per il suo denaro totale dovuto. Da quella panoramica generale, è possibile utilizzare rapporti specifici per individuare le singole aree in cui un'azienda è debole o forte in termini di leva finanziaria. Il rapporto debito / capitale è simile al rapporto complessivo, con una leggera inversione in quanto prende il debito e lo divide per il capitale.
Simile a questi è il rapporto debito / PIL, che è il debito totale diviso per le attività totali, e il rapporto azionario, che è il capitale diviso per attività. Inoltre, vi è il rapporto di copertura degli interessi, noto anche come il periodo di interesse maturato, che presta particolare attenzione agli interessi dovuti sul denaro preso in prestito. Questo numero viene raggiunto sommando prima i guadagni di un'azienda prima degli interessi e delle tasse, e poi dividendolo per l'ammontare degli interessi dovuti.