Che cos'è un legame congiunto?
La maggior parte delle obbligazioni sono emesse da un garante, ma un'obbligazione congiunta presenta almeno due garanti. A molte aziende e istituzioni non piace assorbire il rischio di un'obbligazione comune, quindi ciò avviene più comunemente tra società madri e figlie o attraverso società affiliate. Questo vincolo è garantito, quindi il detentore riceverà i suoi soldi a meno che tutti i garanti non finiscano i soldi e non abbiano nulla con cui pagare il detentore. Se una società in questa cooperazione è inadempiente, tutte le altre società che hanno collaborato devono utilizzare le proprie attività per pagare il valore dell'obbligazione.
La maggior parte delle obbligazioni sono emesse e garantite da una parte, ma un'obbligazione congiunta presenta più di un garante. Allo stesso tempo, di solito esiste un solo emittente, in genere la società che chiede ad altri di diventare garanti. Oltre ad avere una relazione commerciale, questa alleanza può verificarsi in modo tale che una società più piccola possa offrire un'obbligazione garantita anche se ha poche attività o così tutte le società coinvolte ottengono una parte dell'investimento iniziale di ciascuna obbligazione.
I rischi di diventare garante in un'obbligazione congiunta comportano che la maggior parte delle società rifiuta di aderire a un'altra società in questo modo, a meno che non sia necessario. Quando una società madre o figlia emette obbligazioni, l'altra spesso contribuirà a garantire le obbligazioni diventando garante. Anche le società affiliate entrano comunemente in questa relazione. Questo perché le aziende hanno una relazione di fiducia e, poiché stanno già lavorando insieme per altri scopi, questa è solo un'altra parte del loro fare affari.
Tranne in circostanze estreme, ogni legame congiunto è garantito. Ciò significa che, se un'azienda ha denaro con cui pagare, pagherà agli investitori il valore delle loro obbligazioni. Le obbligazioni garantite spesso hanno una crescita inferiore ma, nel caso in cui tutte le società che garantiscano il collasso delle obbligazioni, gli investitori debbano comunque essere pagati indipendentemente dalle condizioni economiche. Le aziende generalmente lasciano denaro da parte per pagare le spese di tale obbligazione, ed è raro che un detentore di obbligazioni garantite non venga pagato.
Uno dei maggiori problemi di stipulare un contratto di obbligazioni congiunte con un'altra società è il fattore di rischio. Sebbene non sia comune, una delle società potrebbe non ricevere pagamenti. In questo caso, tutte le altre attività coinvolte nell'accordo diventano responsabili del pagamento dell'investitore. Tutte le aziende normalmente sono responsabili del pagamento di parte di questa obbligazione ma, se una o più società non sono in grado di pagare la propria quota, le società lasciano finire per pagare più del previsto.