Che cos'è il deficit di implementazione?
Nel mondo finanziario, un deficit di implementazione è un termine usato per descrivere la disparità tra il prezzo di decisione di un determinato titolo e il prezzo di esecuzione finale associato all'acquisto. A volte indicato come slippage, questo tipo di deficit tiene conto di tutte le commissioni associate all'effettivo processo di conduzione degli scambi. L'obiettivo dell'investitore è ridurre al minimo l'entità del deficit di implementazione che si verifica, mantenendo così il costo complessivo dell'acquisizione del titolo il più basso possibile.
Per capire come funziona un deficit di implementazione, è innanzitutto necessario definire cosa si intende per prezzo di decisione e prezzo di esecuzione finale. Il prezzo della decisione è semplicemente il costo registrato per azione di un determinato titolo. Questo prezzo può essere il prezzo di chiusura del titolo alla fine della giornata di negoziazione o il prezzo corrente del titolo nel momento in cui l'investitore autorizza un broker o un rivenditore a effettuare l'acquisto, ad esempio all'inizio della nuova negoziazione giorno.
Al contrario, il prezzo di esecuzione finale comporta ulteriori fattori. Insieme al pagamento della tariffa associata al titolo stesso, il prezzo di esecuzione finale include anche tutte le tasse e le commissioni applicabili che vengono valutate come parte del processo di acquisto. Questa cifra include tutte le commissioni di intermediazione applicate, le imposte applicate dalle normative fiscali locali e qualsiasi altra spesa assortita che viene comunemente valutata dall'intermediazione.
L'obiettivo dell'investitore è quello di sostenere il minor deficit di implementazione possibile. Per questo motivo, un investitore esperto cercherà di utilizzare un broker affidabile che offra le commissioni di transazione più basse. Ciò può includere fattori quali il tasso forfettario per transazione che viene solitamente valutato dall'intermediazione, nonché la ricerca di broker che scelgono di assorbire una parte maggiore delle commissioni di negoziazione che sono comunemente valutate da alcuni dei principali mercati del mondo. L'investitore cercherà inoltre di trovare modi per ridurre al minimo l'onere fiscale associato all'acquisizione del titolo, sebbene in alcune nazioni ciò non sia possibile.
Non c'è modo di evitare completamente di incorrere in qualche tipo di deficit di implementazione, a meno che il broker non sia disposto a rinunciare a tutte le commissioni ed essere responsabile di tutte le tasse e commissioni di negoziazione che vengono valutate al momento dell'acquisto. Dal momento che è altamente improbabile, è importante che l'investitore guardi attentamente al prezzo finale di esecuzione e sia consapevole del prezzo della decisione. Prendersi il tempo per farlo rende possibile determinare le spese vive effettive associate all'acquisizione dell'opzione di investimento e decidere se il costo reale vale effettivamente il rischio.