Cosa c'è nel profondo del denaro?
Nel settore finanziario, il denaro in profondità indica che il prezzo di esercizio di un'opzione si discosta sostanzialmente dal prezzo delle azioni dell'attività sottostante in modo favorevole. Per un'opzione call profonda, il prezzo di esercizio è notevolmente inferiore al prezzo delle azioni. D'altra parte, per un'opzione put che è profonda nel denaro, il prezzo di esercizio è significativamente superiore al prezzo di mercato del titolo. In entrambe queste situazioni, il detentore dell'opzione otterrà un profitto sostanziale se l'opzione è esercitata. Al fine di formare un profondo scenario monetario, il prezzo di esercizio deve differire dal prezzo di mercato di almeno un valore di prezzo di esercizio nella giusta direzione, a seconda del tipo di opzione.
Ad esempio, le azioni dell'azienda X attualmente vendono per $ 50 dollari statunitensi (USD) per azione. Un accordo di opzione call con un prezzo di esercizio di $ 25 USD e un accordo di opzione put con un prezzo di esercizio di $ 75 USD sarebbero entrambi profondi. Se il possessore della call esercita la sua opzione, beneficia dell'acquisto di azioni della società X del valore di $ 50 USD per azione per soli $ 25 USD per azione. Il detentore put beneficia anche della sua opzione, vendendo le sue azioni a $ 75 USD per azione quando il valore attuale è di soli $ 50 USD per azione. Le opzioni che sono profonde nel denaro possiedono un valore intrinseco, che è la disparità tra il prezzo di esercizio e l'attuale prezzo di mercato, spingendo spesso i detentori di opzioni a vendere di conseguenza l'opzione per il suo valore intrinseco.
L'hedge ratio, noto anche come delta, è un rapporto d'affari che confronta le variazioni del prezzo di mercato di un titolo con le variazioni corrispondenti del valore intrinseco di un'opzione. Man mano che le opzioni si spostano più a fondo nel denaro, il rapporto di copertura si avvicina al valore di 1,0 per un'opzione call e –1,0 per un'opzione put. Ciò significa che per ogni $ 1 USD il prezzo di mercato di un titolo aumenta, anche il valore dell'opzione call aumenta di $ 1 USD. Per un'opzione put, è vero il contrario: ogni aumento di $ 1 USD del prezzo del titolo sottostante è accompagnato da una riduzione di $ 1 USD del valore dell'opzione put.
Le opzioni possono anche spostarsi in profondità dal denaro. In tal caso, un'opzione call ha un prezzo di esercizio che è almeno un importo del prezzo di esercizio superiore rispetto all'attuale prezzo di mercato del titolo sottostante. Al contrario, un'opzione put che è in fondo al denaro ha un prezzo di esercizio che è inferiore di almeno un importo del prezzo di esercizio rispetto all'attuale prezzo di mercato del titolo sottostante. Sebbene tale opzione non abbia un valore intrinseco, ha comunque un valore temporale basato sulla sua data di scadenza.
Molti investitori propongono i vantaggi di investire in profondità nelle opzioni call o put in denaro. In molti modi, è simile a fare investimenti nelle azioni stesse. I vantaggi degli investimenti in opzioni rispetto agli investimenti azionari, tuttavia, includono leva finanziaria, rischio limitato e requisiti patrimoniali più bassi. Un altro vantaggio è il maggiore potenziale di profitto associato alle profonde opzioni monetarie.