Wat zit er diep in het geld?
In de financiële sector geeft diep in het geld aan dat de uitoefenprijs van een optie aanzienlijk afwijkt van de aandelenkoers van de onderliggende waarde op een gunstige manier. Voor een calloptie die diep in het geld zit, is de uitoefenprijs aanzienlijk lager dan de aandelenprijs. Aan de andere kant, voor een putoptie die diep in het geld zit, is de uitoefenprijs aanzienlijk hoger dan de marktprijs van het aandeel. In beide situaties kan de optiehouder een aanzienlijke winst behalen als de optie wordt uitgeoefend. Om diep in het geldscenario te belanden, moet de uitoefenprijs ten minste één uitoefenprijs in de juiste richting van de marktprijs verschillen, afhankelijk van het optietype.
De aandelen van bedrijf X worden bijvoorbeeld momenteel verkocht voor $ 50 US dollar (USD) per aandeel. Een calloptieovereenkomst met een uitoefenprijs van $ 25 USD en een putoptieovereenkomst met een uitoefenprijs van $ 75 USD zouden beide diep in het geld zitten. Als de callhouder zijn optie uitoefent, profiteert hij van de aankoop van Company X aandelen met een waarde van $ 50 USD per aandeel voor slechts $ 25 USD per aandeel. De puthouder profiteert ook van zijn optie en verkoopt zijn aandelen aan $ 75 USD per aandeel wanneer de huidige waarde slechts $ 50 USD per aandeel is. Opties die diep in het geld zitten, hebben intrinsieke waarde, wat het verschil is tussen de uitoefenprijs en de huidige marktprijs, waardoor optiehouders vaak worden gedwongen de optie voor zijn intrinsieke waarde te verkopen.
De hedgeratio, ook bekend als de delta, is een bedrijfsratio die de variaties in de marktprijs van een aandeel vergelijkt met de overeenkomstige wijzigingen in de intrinsieke waarde van een optie. Naarmate opties dieper in het geld verschuiven, benadert de hedgeratio een waarde van 1,0 voor een call-optie en –1,0 voor een put-optie. Dit betekent dat voor elke $ 1 USD de marktprijs van een aandeel stijgt, de calloptiewaarde ook $ 1 USD verhoogt. Voor een putoptie is precies het tegenovergestelde waar, waarbij elke verhoging van de onderliggende aandelenprijs met $ 1 USD gepaard gaat met een daling van de USD met $ 1 in de waarde van de putoptie.
Opties kunnen ook diep uit het geld komen. In een dergelijk geval heeft een calloptie een uitoefenprijs die ten minste één uitoefenprijs hoger is dan de huidige marktprijs van het onderliggende aandeel. Omgekeerd heeft een putoptie die diep in het geld zit een uitoefenprijs die ten minste één uitoefenprijs lager is dan de huidige marktprijs van het onderliggende aandeel. Hoewel een dergelijke optie geen intrinsieke waarde heeft, heeft deze nog steeds een tijdswaarde op basis van de vervaldatum.
Veel beleggers prijzen de voordelen van diep in de call of putopties investeren. In veel opzichten is het vergelijkbaar met beleggen in de aandelen zelf. De voordelen van optiebeleggingen ten opzichte van aandelenbeleggingen zijn echter hefboomwerking, beperkt risico en lagere kapitaalvereisten. Een ander voordeel is het grotere potentieel voor winst in verband met diep in de geldopties.