Co jest głęboko w pieniądzach?
W finansach głęboko w pieniądzach wskazuje, że cena wykonania opcji znacznie odbiega od ceny akcji instrumentu bazowego w korzystny sposób. W przypadku opcji kupna, która jest głęboko w pieniądzach, cena wykonania jest znacznie niższa niż cena akcji. Z drugiej strony, w przypadku opcji sprzedaży, która jest głęboko w pieniądzach, cena wykonania jest znacznie wyższa niż cena rynkowa akcji. W obu tych sytuacjach posiadacz opcji może uzyskać znaczny zysk, jeżeli opcja zostanie zrealizowana. Aby stworzyć scenariusz „głęboko w pieniądzu”, cena wykonania musi różnić się od ceny rynkowej o co najmniej jedną wartość wykonania w odpowiednim kierunku, w zależności od rodzaju opcji.
Na przykład akcje spółki X obecnie sprzedają za 50 USD (USD) za akcję. Umowa opcji kupna z ceną wykonania 25 USD i umowa opcji sprzedaży z ceną wykonania 75 USD byłyby głęboko zakorzenione w pieniądzach. Jeśli posiadacz połączenia skorzysta z tej opcji, zyskuje na zakupie akcji Spółki X o wartości 50 USD za akcję za jedyne 25 USD za akcję. Posiadacz opcji sprzedaży również czerpie zyski ze swojej opcji, sprzedając swoje akcje po 75 USD za akcję, gdy bieżąca wartość wynosi tylko 50 USD za akcję. Opcje głęboko w pieniądzach mają wartość wewnętrzną, która jest rozbieżnością między ceną wykonania a obecną ceną rynkową, co często skłania posiadaczy opcji do sprzedaży opcji za jej wewnętrzną wartość.
Współczynnik zabezpieczenia, znany również jako delta, jest współczynnikiem biznesowym, który porównuje zmiany ceny rynkowej akcji z dopasowanymi zmianami wartości wewnętrznej opcji. W miarę jak opcje przesuwają się głębiej w pieniądz, wskaźnik zabezpieczenia zbliża się do wartości 1,0 dla opcji kupna i –1,0 dla opcji sprzedaży. Oznacza to, że za każdy 1 USD USD cena rynkowa akcji wzrasta, wartość opcji kupna również wzrasta o 1 USD. W przypadku opcji sprzedaży jest dokładnie odwrotnie, ponieważ każdemu wzrostowi ceny akcji o 1 USD dolicza się spadek wartości opcji sprzedaży o 1 USD.
Opcje mogą również wydostać się z pieniędzy. W takim przypadku opcja kupna ma cenę wykonania, która jest o co najmniej jedną kwotę ceny wykonania wyższa niż bieżąca cena rynkowa akcji bazowych. I odwrotnie, opcja sprzedaży, która jest głęboko poza pieniędzmi, ma cenę wykonania, która jest co najmniej o jedną kwotę ceny wykonania niższa niż bieżąca cena rynkowa akcji bazowych. Chociaż taka opcja nie ma żadnej wartości wewnętrznej, nadal ma wartość czasową opartą na dacie zapadalności.
Wielu inwestorów reklamuje zalety inwestowania w opcje kupna lub sprzedaży. Pod wieloma względami jest to podobne do inwestowania w same zapasy. Korzyści z inwestycji w opcje w stosunku do inwestycji w akcje obejmują jednak dźwignię, ograniczone ryzyko i niższe wymogi kapitałowe. Kolejną korzyścią jest większy potencjał zysku związany z opcjami pieniężnymi.