O que há no fundo do dinheiro?

Nas finanças, o dinheiro profundo indica que o preço de exercício de uma opção diverge substancialmente do preço das ações do ativo subjacente de uma maneira favorável. Para uma opção de compra que está profundamente envolvida no dinheiro, o preço de exercício é consideravelmente mais baixo que o preço das ações. Por outro lado, para uma opção de venda que é profunda no dinheiro, o preço de exercício é significativamente mais alto que o preço de mercado das ações. Em ambas as situações, o detentor da opção deve obter um lucro substancial se a opção for exercida. Para formar um cenário profundo no dinheiro, o preço de exercício deve diferir do preço de mercado por pelo menos um valor de preço de exercício na direção certa, dependendo do tipo de opção.

Por exemplo, o estoque da empresa X atualmente é vendido por US $ 50 dólares (USD) por ação. Um contrato de opção de compra com um preço de exercício de $ 25 USD e um contrato de opção de venda com um preço de exercício de $ 75 USD estariam ambos profundamente envolvidos no dinheiro. Se o detentor da chamada exercer sua opção, ele lucra com a compra de ações da Empresa X no valor de US $ 50 por ação e por apenas US $ 25 por ação. O investidor também lucra com sua opção, vendendo suas ações a US $ 75 por ação quando o valor atual é de apenas US $ 50 por ação. As opções profundas no dinheiro possuem valor intrínseco, que é a disparidade entre o preço de exercício e o preço de mercado atual, muitas vezes levando os detentores de opções a vender a opção por seu valor intrínseco.

O índice de hedge, também conhecido como delta, é um índice de negócios que compara as variações no preço de mercado de uma ação com as alterações correspondentes no valor intrínseco de uma opção. À medida que as opções se aprofundam no dinheiro, a taxa de hedge se aproxima de um valor de 1,0 para uma opção de compra e -1,0 para uma opção de venda. Isso significa que para cada $ 1 USD o preço de mercado de uma ação aumenta, o valor da opção de compra também aumenta $ 1 USD. Para uma opção de venda, o oposto exato é verdadeiro, com cada aumento de $ 1 USD no preço das ações subjacente sendo correspondido por uma diminuição de $ 1 USD no valor da opção de venda.

As opções também podem sair muito do dinheiro. Nesse caso, uma opção de compra tem um preço de exercício que é pelo menos um valor de preço de exercício superior ao preço de mercado atual de suas ações subjacentes. Por outro lado, uma opção de venda que está profundamente fora do dinheiro tem um preço de exercício que é pelo menos um valor de preço de exercício inferior ao preço atual de mercado de suas ações subjacentes. Embora essa opção não tenha valor intrínseco, ela ainda possui um valor de tempo com base em sua data de vencimento.

Muitos investidores divulgam as vantagens de investir profundamente nas opções de compra ou venda de dinheiro. De muitas maneiras, é semelhante a fazer investimentos nas próprias ações. Os benefícios dos investimentos em opções em relação aos investimentos em ações, no entanto, incluem alavancagem, risco limitado e requisitos de capital mais baixos. Outro benefício é o maior potencial de lucro associado às opções de dinheiro.