Qu'est-ce que Deep in the Money?
En finance, profondément dans la monnaie indique que le prix d'exercice d'une option s'écarte considérablement du prix des actions de l'actif sous-jacent de manière favorable. Pour une option d'achat dont le prix est élevé, le prix de levée est considérablement inférieur au cours de l'action. En revanche, dans le cas d’une option de vente au prix fort, le prix d’exercice est nettement supérieur au prix du marché. Dans ces deux cas de figure, le titulaire d’options risque de réaliser un bénéfice substantiel si l’option est exercée. Pour que le scénario monétaire soit profondément ancré, le prix de levée doit différer du prix du marché d'au moins une valeur de prix de levée dans la bonne direction, en fonction du type d'option.
Par exemple, les actions de la société X se vendent actuellement à 50 dollars américains (USD) par action. Une convention d'option d'achat prévoyant un prix d'exercice de 25 dollars américains et une convention d'option de vente prévoyant un prix d'exercice de 75 dollars américains constitueraient toutes deux des avantages indéniables. Si le détenteur de l'appel exerce son option, il profite de l'achat d'actions de la société X d'une valeur de 50 USD par action pour seulement 25 USD par action. Le détenteur du put bénéficie également de son option en vendant ses actions à 75 USD par action alors que la valeur actuelle n’est que de 50 USD par action. Les options situées au plus profond de l’argent possèdent une valeur intrinsèque, qui correspond à la disparité entre le prix d’exercice et le prix du marché actuel, ce qui pousse souvent les détenteurs d’options à les vendre en conséquence pour leur valeur intrinsèque.
Le ratio de couverture, également appelé delta, est un ratio d’entreprise qui compare les variations du prix du marché d’une action aux variations correspondantes de la valeur intrinsèque d’une option. Au fur et à mesure que les options plongent dans la masse monétaire, le ratio de couverture s'approche des valeurs 1,0 pour une option d'achat et -1,0 pour une option de vente. Cela signifie que pour chaque dollar USD, le cours d'une action augmente, la valeur de l'option d'achat augmente également de 1 USD. Pour une option de vente, c'est exactement l'inverse qui se produit, chaque augmentation de 1 USD du prix de l'action sous-jacente étant compensée par une diminution de 1 USD de la valeur de l'option de vente.
Les options peuvent aussi sortir de l’argent. Dans ce cas, le prix d’exercice d’une option d’achat est au moins égal à un montant supérieur au prix actuel du marché de ses actions sous-jacentes. Inversement, une option de vente située loin de la monnaie a un prix d’exercice d’au moins un montant inférieur au prix actuel du marché de ses actions sous-jacentes. Bien qu'une telle option n'ait pas de valeur intrinsèque, elle a toujours une valeur temporelle basée sur sa date d'échéance.
De nombreux investisseurs vantent les avantages d'investir dans des options d'achat ou de vente profondes. À bien des égards, cela revient à investir dans les actions elles-mêmes. Les avantages des options de placement par rapport aux investissements en actions comprennent toutefois un effet de levier, un risque limité et des exigences de fonds propres moins élevées. Un autre avantage est le plus grand potentiel de profit associé aux options financières les plus profondes.