お金の奥底は何ですか？

金融では、お金の奥深くは、オプションの行使価格が原資産の株価から有利な方法で大幅に逸脱していることを示しています。 お金の奥深くにあるコールオプションの場合、行使価格は株価よりもかなり低くなります。 一方、お金の奥にあるプットオプションの場合、行使価格は株式の市場価格よりも大幅に高くなります。 これらの両方の状況において、オプションが行使された場合、オプション保有者は相当な利益を得ることができます。 ディープ・イン・マネーのシナリオを形成するには、オプションの種類に応じて、権利行使価格が市場価格と正しい方向に少なくとも1つの権利行使価格の値だけ異なる必要があります。

たとえば、X社の株式は現在、1株あたり50米ドル（USD）で販売されています。 ストライク価格が25ドルのコールオプション契約とストライク価格が75ドルのプットオプション契約は、どちらも金銭的な価値があります。 コールの所有者がオプションを行使すると、1株あたり50ドルの価値のあるX社の株式の購入から利益を得ることができます。 また、プットホルダーはオプションから利益を得て、現在の価値が1株当たりわずか50米ドルの場合、1株当たり75米ドルで株式を売却します。 お金の奥深くにあるオプションには固有価値があります。固有価値は、行使価格と現在の市場価格との格差であり、オプション保有者にその固有価値でオプションを売るよう促します。

デルタとも呼ばれるヘッジ比率は、株式の市場価格の変動とオプションの固有価値の一致する変化を比較するビジネス比率です。 オプションがより深くお金にシフトするにつれて、ヘッジ比率はコールオプションで1.0、プットオプションで–1.0の値に近づきます。 つまり、1ドルごとに株式の市場価格が上がると、コールオプションの値も1ドル増えます。 プットオプションの場合は、正反対が成り立ち、原資産価格が1ドル上昇するごとに、プットオプション値が1ドル下落します。

オプションは、資金から大きく外れることもあります。 このような場合、コールオプションの行使価格は、その原株の現在の市場価格よりも少なくとも1つ高い行使価格です。 反対に、金銭的余裕のあるプットオプションの行使価格は、その原株の現在の市場価格より少なくとも1つ低い行使価格です。 このようなオプションには本質的な価値はありませんが、満期日に基づいた時間の価値はあります。

多くの投資家は、マネーコールやプットオプションに深く投資することの利点を宣伝しています。 多くの点で、それは株自体への投資に似ています。 ただし、株式投資と比較したオプション投資のメリットには、レバレッジ、制限されたリスク、低い資本要件が含まれます。 別の利点は、お金の奥深くのオプションに関連する利益の大きな可能性です。