Hva er dypt i pengene?

I finans indikerer penger innerst inne at streikprisen for en opsjon i vesentlig grad avviker fra aksjekursen for den underliggende eiendelen på en gunstig måte. For en samtaleopsjon som er dypt inne i pengene, er streikekursen betydelig lavere enn aksjekursen. På den annen side, for en salgsopsjon som ligger dypt i pengene, er streikprisen betydelig høyere enn markedsprisen på aksjen. I begge disse situasjonene vil opsjonseieren få et betydelig overskudd hvis opsjonen utøves. For å danne et dypt inn i pengescenariet, må streikprisen avvike fra markedsprisen med minst en verdi av streik i riktig retning, avhengig av opsjonstype.

For eksempel selger aksjer for selskap X for øyeblikket $ 50 dollar per aksje. En kjøpsopsjonsavtale med en streikpris på $ 25 USD og en salgsopsjonsavtale med en streikepris på $ 75 USD vil begge være dypt inne i pengene. Hvis samtaleholderen benytter seg av opsjonen sin, tjener han på kjøp av selskap X-aksjer verdsatt til $ 50 USD per aksje for bare $ 25 USD per aksje. Put-innehaveren tjener også på opsjonen sin, og selger sine aksjer til $ 75 USD per aksje når nåverdien bare er $ 50 USD per aksje. Opsjoner som ligger dypt inne i pengene har en egenverdi, som er forskjellen mellom strykprisen og den gjeldende markedsprisen, noe som ofte får opsjonseiere til å selge opsjonen for dens egenverdi.

Sikringsgraden, også kjent som deltaet, er et forretningsforhold som sammenligner variasjonene i markedsprisen på en aksje og de matchende endringene i en opsjons egenverdi. Ettersom opsjoner skifter dypere inn i pengene, nærmer sikringsgraden seg en verdi på 1,0 for en samtaleopsjon og –1,0 for en salgsopsjon. Dette betyr at for hver $ 1 USD øker markedsprisen på en aksje, øker anropsverdien 1 USD. For en salgsopsjon er det motsatte tilfelle, med hver økning på USD 1 USD i den underliggende aksjekursen, sammenlignet med en reduksjon i salgsverdien på USD 1 USD.

Alternativer kan også bevege seg dypt ut av pengene. I et slikt tilfelle har en samtaleopsjon en streikekurs som er minst ett strykprisebeløp høyere enn dagens markedspris på den underliggende aksjen. Motsatt har et salgsalternativ som er dypt ute av pengene en streikpris som er minst ett streikprisbeløp lavere enn dagens markedspris på den underliggende aksjen. Selv om et slikt alternativ ikke har noen egenverdi, har det fremdeles en tidsverdi basert på forfallsdato.

Mange investorer viser fordelene ved å investere dypt inne i pengesamtaler eller salgsopsjoner. På mange måter ligner det å investere i selve aksjene. Fordelene med opsjonsinvesteringer i forhold til aksjeinvesteringer inkluderer imidlertid gearing, begrenset risiko og lavere kapitalkrav. En annen fordel er det større potensialet for fortjeneste forbundet med dypt i pengene-alternativene.