¿Qué es lo profundo del dinero?

En las finanzas, en el fondo del dinero indica que el precio de ejercicio de una opción se desvía sustancialmente del precio de las acciones del activo subyacente de manera favorable. Para una opción de compra que es profunda en el dinero, el precio de ejercicio es considerablemente más bajo que el precio de las acciones. Por otro lado, para una opción de venta que es profunda en el dinero, el precio de ejercicio es significativamente más alto que el precio de mercado de la acción. En ambas situaciones, el titular de la opción puede obtener una ganancia sustancial si se ejerce la opción. Para formar un escenario profundo en el dinero, el precio de ejercicio debe diferir del precio de mercado en al menos un valor de precio de ejercicio en la dirección correcta, según el tipo de opción.

Por ejemplo, las acciones de la Compañía X actualmente se venden por $ 50 dólares estadounidenses (USD) por acción. Un acuerdo de opción de compra con un precio de ejercicio de $ 25 USD y un acuerdo de opción de venta con un precio de ejercicio de $ 75 USD serían profundos en el dinero. Si el titular de la llamada ejerce su opción, se beneficia de la compra de acciones de la Compañía X valoradas en $ 50 USD por acción por solo $ 25 USD por acción. El titular de la venta también se beneficia de su opción, vendiendo sus acciones a $ 75 USD por acción cuando el valor actual es de solo $ 50 USD por acción. Las opciones que son profundas en el dinero poseen un valor intrínseco, que es la disparidad entre el precio de ejercicio y el precio de mercado actual, lo que a menudo lleva a los titulares de opciones a vender la opción por su valor intrínseco.

El índice de cobertura, también conocido como el delta, es un índice comercial que compara las variaciones en el precio de mercado de una acción con los cambios correspondientes en el valor intrínseco de una opción. A medida que las opciones se mueven más profundamente en el dinero, la relación de cobertura se acerca a un valor de 1.0 para una opción de compra y –1.0 para una opción de venta. Esto significa que por cada $ 1 USD el precio de mercado de una acción aumenta, el valor de la opción de compra también aumenta $ 1 USD. Para una opción de venta, exactamente lo contrario es cierto, con cada aumento de $ 1 USD en el precio de las acciones subyacentes que se corresponde con una disminución de $ 1 USD en el valor de la opción de venta.

Las opciones también pueden salir del dinero. En tal caso, una opción de compra tiene un precio de ejercicio que es al menos un monto de precio de ejercicio más alto que el precio de mercado actual de sus acciones subyacentes. Por el contrario, una opción de venta que está muy lejos del dinero tiene un precio de ejercicio que es al menos un monto de precio de ejercicio más bajo que el precio de mercado actual de sus acciones subyacentes. Aunque tal opción no tiene valor intrínseco, todavía tiene un valor de tiempo basado en su fecha de vencimiento.

Muchos inversores promocionan las ventajas de invertir profundamente en las opciones de compra o venta de dinero. En muchos sentidos, es similar a hacer inversiones en las propias acciones. Sin embargo, los beneficios de las inversiones en opciones en relación con las inversiones en acciones incluyen apalancamiento, riesgo limitado y menores requisitos de capital. Otro beneficio es el mayor potencial de ganancias asociado con las opciones de dinero profundo.