信託契約とは？

信託契約は、債券の発行者と債券保有者の利益を代表することを担当する受託者との間で締結される一種の債券契約です。 契約は、各当事者が債券の購入日から債券が満期日に達するまで遵守することに同意する権利、特権、および責任を定義するのに役立ちます。 場合によっては、信託契約には、債券の条件を尊重するために使用される収入がどのように得られるかに関する情報が含まれます。

通常、信託契約は債券契約のセクションまたは一部として含まれます。 一部の国では、債券の購入に関連するルールと責任を定義するこの特定のアプローチは一般的なアプローチではないことに注意することが重要です。 代わりに、 ボンド解決として知られるセクションがこのタイプの詳細を提供します。 どちらの場合も、この種の契約で使用される正確な冗長性を決定するのに役立つ政府規制が存在する場合があります。これには、債券発行期間中に各当事者が他方に対して行うことができる要求の種類の制限の設定が含まれます。

信託契約により、期日が到来する利払いまたは利息の支払いについて受託者に通知する方法、およびそれらの支払いを入札する方法に期待が設定されます。 多くの国では、債券発行がデフォルトに陥った場合にどうなるかを明確にする規定を含めることも許可しています。 債券は現在利用可能な最も安全な投資の1つと考えられていますが、発行者が債務を履行しない可能性がまだあるため、投資家はその損失からある程度保護される必要があります。 信託契約書に記載されている規定は、発行者が債券の債務不履行を行った場合でも、受託者が投資家に代わって行う行動を定義し、何らかの種類の補償を受けることができます。

投資家に与えられる保護と利益を特定することに加えて、信託契約は投資信託の管理において受託者が果たす役割も定義します。 これには、投資家と何らかの対立が生じた場合に受託者を解任できる規定が含まれます。 多くの場合、トラスト契約の条件は、競合が解決されるための特定の期間を規定します。 問題を解決できない場合、所定の期間が経過すると、信託契約書に記載されている条件により、新しい受託者の任命が許可されます。