Wat is de waarderingsbenadering?
Een taxatiebenadering is een van de meest voorkomende en algemeen aanvaarde methoden om de waarde van een belegging te bepalen. Het wordt meestal gebruikt in kleine bedrijven, maar kan ook worden gebruikt voor aandelen. De drie meest voorkomende soorten waarderingsbenaderingen zijn inkomstenbenadering, activabenadering en marktwaarderingsbenadering. Ondernemers en investeerders hebben meestal te maken met waardering tijdens de eindejaarsbeoordelingen of als het bedrijf te koop staat.
Over het algemeen gebruikt een waarderingsbenadering een combinatie van verschillende methoden om een uiteindelijk bedrag te bereiken. Deze aanpak wordt meestal gebruikt wanneer bedrijven te koop staan. Een taxatie kan worden uitgevoerd door de eigenaar van een bedrijf of de potentiële koper of investeerder. Hoewel bedrijfswaardering essentieel is wanneer een bedrijf op het punt staat te worden verkocht, kan het doen van regelmatige waarderingen een bedrijf helpen zijn succes en zijn plaats bij andere soortgelijke bedrijven te beoordelen.
Een systeem dat zich richt op het potentieel van een bedrijf om geld te verdienen. De benadering van de inkomstenwaardering is afhankelijk van het vermogen van een bedrijf om winst te maken om de totale waarde ervan te bepalen. Deze waarderingsbenadering gebruikt veel verschillende methoden, alle gebaseerd op inkomsten, om de waarde van een bedrijf te bepalen. Gangbare inkomensbenaderingsmethoden voor taxateurs omvatten de cashflowmethode en de residuele inkomstenmethode.
De activabenadering bepaalt de totale waarde op basis van de activa die het bedrijf of de organisatie bezit. Activa kunnen gebouwen, apparatuur of intellectuele eigendom omvatten die de waarde van een bedrijf verhoogt. Voorbeelden van intellectueel eigendom kunnen octrooien zijn op uitvindingen en ontwerpen die het bedrijf gebruikt om zaken te doen, terwijl bedrijfsapparatuur computerapparatuur, voertuigen en machines kan zijn.
Naast waardering op basis van inkomsten en activa, kunnen bedrijven ook een marktwaardering ondergaan. Deze benadering bepaalt de waarde van een bedrijf op basis van het verkoopbedrag van vergelijkbare bedrijven. De marktwaardering is gebaseerd op verkoopgegevens die in het verleden zijn verzameld.
Bedrijfswaarderingen zijn niet absoluut. Een bedrijf dat volgens een type waarderingsbenadering vrijwel waardeloos is, kan een hoge waarde hebben als een andere methode wordt gebruikt. Een technologiebedrijf dat bijvoorbeeld weinig winst maakt wanneer het wordt onderzocht door zijn kasstroom, kan aanzienlijk waardevoller lijken wanneer rekening wordt gehouden met de waarde van technologische patenten die het bedrijf bezit.
Waarden zijn flexibel, afhankelijk van de gebruikte methoden om ze te bereiken en de keuzes van de taxateur. Naast de verschillende gebruikte waarderingsmethoden kunnen soms de persoonlijke vooroordelen van de taxateur een rol spelen bij de beoordeling van een bedrijf. In de meeste gevallen heeft het inhuren van een taxateur echter de voorkeur boven een eigenaar die zijn eigen bedrijfsevaluatie uitvoert. Naast de grotere kennis van de taxateur over de methoden, is een eigenaar over het algemeen niet in staat om zijn eigen bedrijf zo objectief te bekijken als een externe partij.