Wat zijn obligatiemakelaars?

Beleggen in obligaties kan een complex proces zijn. Dit komt omdat, in tegenstelling tot aandelen, obligaties voornamelijk worden verhandeld op de over the counter (OTC) -markt waar er geen gecentraliseerde prijsentiteit is. In plaats daarvan worden prijzen tussen makelaars via de telefoon of via internet onderhandeld. Obligatiemakelaars zijn er om het proces van het kopen en verkopen van bedrijfsobligaties te stroomlijnen. Het is hun taak om te fungeren als intermediair tussen kopers en verkopers van obligaties, voornamelijk op de institutionele markt, maar ook voor individuele beleggers.

Obligaties worden verhandeld op de vastrentende markt en bieden een gestage stroom inkomsten aan beleggers in de vorm van rente en aflossingen. Deze handelsinstrumenten worden algemeen beschouwd als minder risicovol dan aandelen, want om beleggers niet te laten betalen, moet een bedrijf of overheid failliet gaan of een faillissement aanvragen. Aandelen, die worden verhandeld door effectenmakelaars, kunnen veel volatieler zijn en beleggers een kans bieden op grotere beloningen maar ook op zwaardere verliezen.

Hoewel obligaties doorgaans minder risicovol zijn dan aandelen, is het nadeel dat deze effecten niet worden verhandeld op een formele beurs, maar dat er geen centrale markt is om de waarde van een obligatie te bepalen of te verifiëren. In plaats daarvan zijn obligatiemakelaars grotendeels verantwoordelijk voor het bepalen van de prijzen. Ze doen dit door obligaties van de ene institutionele belegger te kopen en aan een andere te verkopen.

Het verschil tussen de koop- en verkoopprijs wordt een spread genoemd en dit verschil wordt als winst door obligatiemakelaars aangehouden. Een spread wordt gemaskeerd omdat deze is opgenomen als onderdeel van de prijs van een obligatie en obligatiemakelaars niet verplicht zijn om bekend te maken hoeveel ze verdienen bij elke transactie. In de Verenigde Staten is een obligatiebemiddelaar wettelijk verplicht alleen een eerlijke spread te verdienen, ondanks het feit dat dergelijk toezicht subjectief kan worden geïnterpreteerd.

Er zijn manieren om obligatieprijzen te onderzoeken om een ​​idee te krijgen van wat de marktwaarde is voor een effect in plaats van alleen het woord van een obligatiemakelaar aan te nemen. Het internet is een waardevol hulpmiddel voor het onderzoeken van transacties in het verleden. In de VS geeft de Financial Industry Regulatory Authority prijsinformatie over obligatieovereenkomsten. Door onderzoek naar eerdere transacties, kan een belegger de koers bepalen voor een specifieke obligatie of voor een obligatie met vergelijkbare handelskenmerken als die waarin hij of zij geïnteresseerd is in handelen. Als gevolg hiervan is een belegger beter in staat om de werkelijke waarde van een obligatie en de winst die wordt gegenereerd door obligatiemakelaars te bepalen.