Co jsou Bond Brokers?

Investování do dluhopisů může být složitý proces. Důvodem je, že na rozdíl od akcií se dluhopisy obchodují především na mimoburzovním trhu (OTC), kde neexistuje subjekt centralizované tvorby cen. Místo toho se ceny sjednávají mezi makléři telefonicky nebo prostřednictvím internetu. Dluhopisové makléři jsou tam, aby zefektivnili proces nákupu a prodeje podnikových dluhopisů. Jejich úkolem je sloužit jako prostředníci mezi kupujícími a prodejci dluhopisů, především na institucionálním trhu, ale také pro jednotlivé investory.

Dluhopisy obchodují na trhu s pevným výnosem a poskytují stabilní tok výnosů investorům ve formě výplaty úroků a jistiny. Tyto obchodní nástroje jsou obecně považovány za nástroje s menším rizikem než akcie, protože proto, aby investoři nebyli vyplaceni, musí společnost nebo vláda selhat nebo podat návrh na prohlášení bankrotu. Akcie, s nimiž obchodují obchodníci s cennými papíry, mohou být mnohem volatilnější a nabízejí investorům šanci na větší odměny, ale také na výraznější ztráty.

Přestože dluhopisy bývají méně riskantní než akcie, nevýhodou je, že protože tyto cenné papíry neobchodují na formální burze, neexistuje centrální trh, který by určoval nebo ověřoval hodnotu dluhopisu. Místo toho jsou dluhopisoví makléři z velké části zodpovědní za určování cen. Dělají to nákupem dluhopisů od jednoho institucionálního investora a jejich prodejem jinému.

Rozdíl mezi kupní a prodejní cenou se nazývá rozpětí a tento rozdíl si obchodníci s dluhopisy ponechávají jako zisk. Rozpětí je maskováno, protože je zahrnuto jako součást ceny dluhopisu a makléři dluhopisů nejsou povinni zveřejňovat, kolik vydělávají za každý obchod. Ve Spojených státech je zprostředkovatel dluhopisů ze zákona vyžadován pouze k získání spravedlivého rozpětí, navzdory skutečnosti, že takovýto dohled lze interpretovat subjektivně.

Existují způsoby, jak zkoumat ceny dluhopisů a získat tak představu o tom, co je tržní hodnota pro cenný papír, spíše než o pouhém slova obchodníka s dluhopisy. Internet je cenným nástrojem pro průzkum minulých obchodů. V USA poskytuje Regulační úřad pro finanční průmysl některé informace o cenách obchodů s obligacemi. Zkoumáním minulých obchodů se může investor naučit průběžnou cenu konkrétního dluhopisu nebo dluhopisu s podobnými obchodními charakteristikami jako ten, o který má zájem. V důsledku toho je investor lépe schopen určit skutečnou hodnotu dluhopisu a zisky generované dluhopisovými makléři.