Wat zijn preferente aandelen?

Ook bekend als preferente aandelen of preferente aandelen, preferente aandelen zijn aandelenopties die betalingen aan preferente beleggers bieden voordat dividenden worden uitgekeerd aan houders van gewone aandelen uitgegeven door dezelfde onderneming. In de meeste gevallen is het bedrag van dit dividend vast, in tegenstelling tot het variabele dividend dat beschikbaar is voor beleggers met gewone aandelen. Er zijn verschillende voordelen verbonden aan het houden van dit soort aandelen, hoewel beleggers met preferente aandelen meestal niet dezelfde stemrechten hebben als beleggers met gewone aandelen.

Twee van de meer prominente voordelen verbonden aan het bezitten van preferente aandelen zijn de vaste dividendbetalingen en de senior status in het geval dat de uitgevende entiteit faillissement zou moeten aangaan. Met het vaste bedrag van het dividend kunnen beleggers afhankelijk zijn van het ontvangen van een specifiek rendement op hun aandelen, zolang het bedrijf voldoende winst genereert om te voldoen aan de voorwaarden in de aandelenovereenkomst die te maken hebben met de uitgifte van dividenden. Ervan uitgaande dat het bedrijf financieel stabiel blijft en zijn marktaandeel kan behouden, betekent dit dat de betalingen regelmatig en gemakkelijk te voorspellen zijn.

Houders van preferente aandelen hebben ook voorrang in het geval dat de onderneming moet worden geliquideerd. Beleggers met preferente aandelen ontvangen een soort compensatie voor hun aandelen voor beleggers met gewone aandelen. Afhankelijk van de wetten die van kracht zijn in het gebied waar het bedrijf is gevestigd, zal de rechtbank vaak bepalen hoeveel compensatie wordt ontvangen voor elk van de preferente aandelen. Deze grotere claim op de activa van de onderneming vergroot de mogelijkheid om verlies te voorkomen als en wanneer de onderneming failliet gaat en de activa moeten worden geliquideerd om uitstaande schulden aan geldschieters en andere soorten crediteuren te betalen.

Hoewel het bezitten van preferente aandelen voordelen biedt, zijn er ook enkele nadelen. Doorgaans nemen beleggers die preferente aandelen houden niet deel aan de stemmingen die op algemene vergaderingen worden gehouden. Dit in tegenstelling tot beleggers met gewone aandelen, die normaal op die vergaderingen stemmen. Bovendien vereisen de voorwaarden van de vaste dividenduitkering vaak dat de onderneming een bepaald winstniveau verdient voordat dividenden worden uitgegeven aan aandeelhouders van welke aard dan ook, met name preferente aandeelhouders. Dit betekent dat een bedrijf met een tekort gedurende langere tijd geen betalingen mag doen aan preferente beleggers. Hoewel beleggers met preferente aandelen dividenden zullen ontvangen voordat betalingen worden gedaan aan beleggers met gewone aandelen, garandeert het houden van preferente aandelen niet automatisch dat dividenden in alle gevallen zullen worden uitgegeven.

Het is niet ongebruikelijk dat bedrijven preferente aandelen uitgeven die als converteerbaar worden beschouwd. Dit betekent dat onder bepaalde omstandigheden de aandelen kunnen worden omgezet van preferente naar gewone aandelenoptie. Afhankelijk van de voorwaarden met betrekking tot de uitgifte van de aandelen, kunnen beleggers onder bepaalde omstandigheden de mogelijkheid hebben om de conversie aan te vragen. De voorwaarden stellen de uitgevende instelling ook in staat om de conversie uit te voeren indien bepaalde gebeurtenissen op de markt plaatsvinden die de wijziging in het belang van alle betrokkenen doorvoeren.