Que sont les actions privilégiées?

Également appelées actions privilégiées ou actions privilégiées, les actions privilégiées sont des options d'achat d'actions qui permettent de verser des paiements aux investisseurs privilégiés avant que les dividendes ne soient versés aux porteurs d'actions ordinaires émises par la même société. Dans la plupart des cas, le montant de ce dividende est fixe, par opposition au dividende variable offert aux investisseurs ayant des actions ordinaires. La détention de ces types d'actions présente plusieurs avantages, bien que les investisseurs avec des actions privilégiées ne jouissent généralement pas des mêmes privilèges de vote que les investisseurs avec des actions ordinaires.

Deux des avantages les plus importants associés à la possession d’actions privilégiées sont les paiements de dividendes fixes et le statut de senior dans le cas où l’entité émettrice se déclarerait en faillite. Avec le montant fixe du dividende, les investisseurs peuvent compter sur un rendement spécifique de leurs actions, tant que la société génère suffisamment de bénéfices pour respecter les conditions de la convention d’achat relatives à l’émission de dividendes. En supposant que la société reste financièrement stable et capable de conserver sa part de marché, cela signifie que les paiements sont réguliers et faciles à prévoir.

Les détenteurs d’actions privilégiées ont également préséance en cas de liquidation de la société. Les investisseurs avec des actions privilégiées recevront un type de compensation pour leurs actions avant tout investisseur avec des actions ordinaires. En fonction des lois en vigueur dans la région où l'entreprise est située, le tribunal compétent déterminera souvent le montant de l'indemnisation reçue pour chacune des actions privilégiées. Cette plus grande créance sur les actifs de la société offre la possibilité d’éviter une perte si et si l’entreprise échoue et que ses actifs doivent être liquidés afin de régler les dettes en souffrance envers les prêteurs et autres types de créanciers.

Bien que la possession d’actions privilégiées présente des avantages, elle présente également des inconvénients. En règle générale, les investisseurs détenant des actions privilégiées ne participent pas aux votes des assemblées générales. Cela contraste avec les investisseurs avec des actions ordinaires, qui votent normalement lors de ces assemblées. En outre, les conditions du versement d'un dividende fixe exigent souvent que l'entreprise réalise un certain niveau de profit avant que les dividendes ne soient distribués aux actionnaires de tout type, notamment les actionnaires privilégiés. Cela signifie qu'une société en déficit peut ne pas verser de paiements à des investisseurs privilégiés pendant une période prolongée. Alors que les investisseurs avec des actions privilégiées recevront des dividendes avant que tout paiement ne soit versé à des investisseurs avec des actions ordinaires, la détention d'actions privilégiées ne garantit pas automatiquement que des dividendes seront émis dans tous les cas.

Il n’est pas rare que les sociétés émettent des actions privilégiées considérées comme convertibles. Cela signifie que, dans certaines circonstances, les actions peuvent être converties d’options privilégiées en actions ordinaires. Selon les conditions liées à l’émission des actions, les investisseurs peuvent choisir de demander la conversion dans certaines circonstances. Les conditions permettront également à l'émetteur d'effectuer la conversion si certains événements sur le marché se produisent qui rendent la modification dans l'intérêt supérieur de toutes les personnes concernées.