O que são ações preferenciais?

Também conhecidas como ações preferenciais ou ações preferenciais, as ações preferenciais são opções de ações que fornecem pagamentos a investidores preferenciais antes que qualquer dividendo seja pago aos detentores de ações ordinárias emitidas pela mesma corporação. Na maioria dos casos, o valor desse dividendo é fixo, em oposição ao dividendo variável disponível para investidores com ações ordinárias. Existem vários benefícios associados à detenção desses tipos de ações, embora os investidores com ações preferenciais geralmente não possuam os mesmos privilégios de voto que os investidores com ações ordinárias.

Dois dos benefícios mais destacados associados à posse de ações preferenciais são os pagamentos de dividendos fixos e o status sênior no caso de a entidade emissora declarar falência. Com o valor fixo do dividendo, os investidores podem depender do recebimento de uma quantidade específica de retorno sobre suas ações, desde que a empresa esteja gerando lucro suficiente para cumprir os termos do contrato de ações relacionados à emissão de dividendos. Supondo que a empresa permaneça financeiramente estável e seja capaz de manter sua participação no mercado, isso significa que os pagamentos são regulares e fáceis de prever.

Os detentores de ações preferenciais também têm precedência no caso em que a corporação deve ser liquidada. Os investidores com ações preferenciais receberão algum tipo de remuneração por suas ações antes de qualquer investidor com ações ordinárias. Dependendo das leis em vigor na área em que a empresa está localizada, o tribunal de jurisdição geralmente determinará quanta compensação é recebida por cada uma das ações preferenciais. Essa maior reclamação sobre os ativos da empresa aumenta a oportunidade de evitar perdas se e quando o negócio fracassa e seus ativos devem ser liquidados para liquidar dívidas pendentes com credores e outros tipos de credores.

Embora existam benefícios em possuir ações preferenciais, também existem algumas desvantagens. Normalmente, os investidores detentores de ações preferenciais não participam das votações realizadas nas assembléias gerais. Isso contrasta com investidores com ações ordinárias, que normalmente votam nessas reuniões. Além disso, os termos do pagamento de dividendos fixos geralmente exigem que a empresa obtenha um certo nível de lucro antes que os dividendos sejam emitidos a acionistas de qualquer tipo, especialmente acionistas preferenciais. Isso significa que uma empresa que opera com déficit não pode emitir pagamentos a investidores preferenciais por um longo período de tempo. Embora os investidores com ações preferenciais recebam dividendos antes de qualquer pagamento ser oferecido aos investidores com ações ordinárias, a posse de ações preferenciais não garante automaticamente que os dividendos serão emitidos em todos os casos.

Não é incomum as empresas emitirem ações preferenciais consideradas conversíveis. Isso significa que, em determinadas circunstâncias, as ações podem ser convertidas da opção de ações preferenciais para as ações ordinárias. Dependendo dos termos relacionados à emissão das ações, os investidores podem ter a opção de solicitar a conversão em determinadas circunstâncias. Os termos também permitirão que o emissor faça a conversão caso ocorram certos eventos no mercado que fazem a mudança no melhor interesse de todos os envolvidos.