Quais são os diferentes tipos de política de estrutura de capital?
a mistura de fontes de financiamento de longo prazo de uma empresa é chamada de estrutura de capital. Esse financiamento normalmente envolve fontes de capital de longo prazo, incluindo patrimônio comum, ações preferenciais e títulos. Para manter o custo de aumentar o capital baixo, muitas empresas assinam uma política de estrutura de capital. Os sistemas variam de empresa para empresa, mas podem incluir políticas como ponderação de capital, variabilidade de alavancagem financeira, fundos de afundamento, design da estrutura financeira e teoria da estrutura de capital.
Muitos gerentes financeiros usam cálculos médios ponderados como parte da política da estrutura de capital da empresa porque fatoram o custo de elevar cada tipo de capital. Uma empresa pode poder garantir mais fundos, alavancando dívidas do que oferecer ações, mas, devido a juros e taxas de pagamento, a dívida pode custar mais a longo prazo. Ou, pode não. Pesar cada fonte de capital com seu custo oferece informações sobre o verdadeiro valor do dinheiro de cada fonte de fundos dentro da capitalestrutura.
O grau de alavancagem financeira dada a cada fonte ajuda a quantificar a variabilidade do peso financeiro do financiamento da dívida. Uma empresa que utiliza uma política de alavancagem da estrutura de capital figura que a quantidade de dívida afeta outros aspectos da estrutura de capital, incluindo os preços das ações. Ao calcular a variabilidade da alavancagem, um gerente financeiro geralmente tenta determinar quanto adicionar nova dívida afetará outras fontes de capital. O efeito de mais financiamento dívida geralmente depende do valor da dívida que a empresa já detém.
As empresas que usam títulos como fonte de dinheiro incluem um fundo de afundamento como parte da política da estrutura de capital. Um fundo de naufrágio é uma reserva de caixa reservada para os títulos que os detentores de títulos optam por ganhar dinheiro antes que os títulos amadurecessem totalmente. O financiamento inicial dos cálculos de títulos assume que a dívida de títulos sempre será pendente e que, quando amadurecer, a dívida do título será lançada para uma nova. Como os detentores de títulos às vezes conseguem sacar títulos, a Companhia deve manter um fundo de naufrágio e pesar o custo dele ao fazer cálculos da estrutura de capital.
Ao projetar a política geral de estrutura de capital de uma empresa, os gerentes financeiros calculam a mixagem ideal de fontes de financiamento. Determinar qual quantidade de valores mobiliários, ações e dívidas oferecerá o melhor financiamento é parcialmente calculado pelos ativos da empresa e outras participações. A opinião do gerente financeiro sobre a teoria da estrutura de capital também desempenha um papel na criação de políticas. Algumas teorias alertam que as empresas devem evitar o financiamento da dívida, enquanto outras teorias afirmam que a dívida tem pouco ou nenhum efeito na saúde financeira de uma empresa.