Hva er de forskjellige typene av kapitalstrukturpolitikk?

Et selskaps blanding av kilder til langsiktig finansiering kalles kapitalstrukturen. Denne finansieringen innebærer vanligvis kilder til langsiktig kapital, inkludert felles egenkapital, foretrukket aksje og obligasjoner. For å holde kostnadene ved å skaffe kapital lav, abonnerer mange virksomheter på en kapitalstrukturpolitikk. Systemer varierer fra selskap til selskap, men kan inkludere retningslinjer som vekting av kapital, variabilitet i finansiell gearing, synkende midler, utforming av finansstruktur og teori om kapitalstruktur.

Mange økonomisjefer bruker vektede gjennomsnittlige beregninger som en del av virksomhetens kapitalstrukturpolitikk fordi det faktorer i kostnadene for å skaffe hver type kapital. En virksomhet kan være i stand til å sikre mer midler ved å utnytte gjeld enn ved å tilby aksjer, men på grunn av renter og avdragsgebyrer kan gjelden kanskje koste mer på lang sikt. Eller, det kan ikke. Å veie hver kapitalkilde med sine kostnader gir innsikt i den virkelige verdien av penger fra hver kilde av midler innenfor kapitalstrukturen.

Graden av økonomisk gearing gitt til hver kilde hjelper til med å tallfeste variabiliteten i den økonomiske tyngden til gjeldsfinansiering. Et selskap som bruker en gjeldsgrad kapitalstruktur politikk tall for at mengden gjeld påvirker andre aspekter av kapitalstrukturen, inkludert aksjekurser. Når man regner for variasjon i gearing, prøver en økonomisjef generelt å bestemme hvor mye å tilføre ny gjeld som vil påvirke andre kapitalkilder. Effekten av mer gjeldsfinansiering er ofte betinget av mengden gjeld selskapet allerede har.

Virksomheter som bruker obligasjoner som en kilde inkluderer et synkende fond som en del av kapitalstrukturpolitikken. Et synkende fond er en kontantreserve som er avsatt for obligasjoner som obligasjonseiere velger å innkassere før obligasjonene er fullstendig modnet. Innledende finansiering fra obligasjonsberegninger antar at obligasjonsgjelden alltid vil være utestående, og at når den forfaller, vil gjelden fra obligasjonen flyttes til en ny. Siden obligasjonseiere noen ganger utbetaler obligasjoner, må selskapet opprettholde et synkende fond og veie kostnadene for det når man foretar beregninger av kapitalstruktur.

Når de utformer et selskaps generelle kapitalstrukturpolitikk, beregner finansielle ledere den optimale blandingen av finansieringskilder. Å bestemme hvor mye verdipapirer, aksjer og gjeld som vil gi den beste finansieringen, blir delvis beregnet av virksomhetens eiendeler og andre beholdninger. Økonomisjefens overtagelse av teori om kapitalstruktur spiller også en rolle i politikkopprettelsen. Noen teorier advarer om at selskaper bør unngå gjeldsfinansiering, mens andre teorier hevder at gjeld har liten eller ingen effekt på en virksomhets økonomiske helse.