Wat gebeurt er na een kapitaaloproep?
Bedrijven, zoals risicokapitaal en private equity-bedrijven, trekken kapitaal aan van investeerders voor nieuwe strategieën die worden gevolgd en fondsen worden gelanceerd. De investeringsvoorwaarden bevinden zich niet altijd op topniveau en als gevolg daarvan kan de beleggingsonderneming toezeggingen of financiële beloften van beleggers ontvangen zonder vooraf fondsen te krijgen. Vervolgens kan het risicokapitaal of de private equity-onderneming kansen benutten zodra deze zich voordoen. Wanneer die tijd komt en het bedrijf die kansen ontdekt, brengt het een kapitaaloproep naar investeerders. Beleggers moeten op hun beurt het beloofde geld aan het fonds verstrekken.
Durfkapitaalbedrijven bieden financiering aan boeiende startende bedrijven die willen groeien. Private equity-bedrijven zijn actief in het verwerven van activa of bedrijven die het wil verbeteren en uiteindelijk voor winst verkopen. Beide soorten beleggingsondernemingen kunnen beginnen met het inzamelen van geld voor een nieuw fonds dat een bepaalde richting heeft, maar mogelijk nog geen concrete kansen heeft. Beleggers die kapitaalverplichtingen aangaan voor deze fondsen kunnen pensioenfondsen, vermogende particulieren en financiële instellingen zijn.
De beleggingsonderneming kan haar beleggers waarschuwen voor een kapitaaloproep door een brief te sturen. In de mededeling zal de onderneming de reden voor de kapitaaloproep schetsen, zoals een acquisitiedoelstelling is ontstaan of een andere investeringskans rijp is. Dit is wanneer de belegger zijn financiële belofte moet nakomen, zodat de beleggingsonderneming het geld heeft dat ze nodig heeft om te investeren en winst te genereren voor alle betrokkenen.
Overeenkomsten tussen beleggers en beleggingsondernemingen zijn bindend, maar soms is er flexibiliteit. Als een belegger, zoals een pensioenfonds, een bepaalde hoeveelheid kapitaal toevertrouwt aan een nieuw private equity-fonds, kan het zijn bedoeling zijn die belofte waar te maken. Economische tijden veranderen echter en dat pensioenfonds heeft mogelijk geen toegang tot liquiditeit of contant geld op het moment van de kapitaaloproep. Als de beleggingsbeheerder op de hoogte is van het feit dat haar beleggers vastzitten voor contanten, kan zij besluiten met hen samen te werken. De beleggingsonderneming kan een brief sturen waarin wordt aangegeven dat er een kapitaaloproep komt, maar dat beleggers een tijdsperiode hebben om hun financiële verplichtingen te verminderen.
Wanneer een beleggingsonderneming een vereiste voor een kapitaaloproep vermindert, kan dit een onderbreking voor beleggers betekenen. Het is echter erger voor een beleggingsonderneming als een belegger een verplichting niet nakomt in plaats van minder geld te investeren. Dit geldt met name als een grote institutionele belegger zich ertoe heeft verbonden een meerderheid van het nieuwe fonds te lanceren; de beleggingsonderneming handelt misschien heel goed in haar eigen belang om een verminderde verplichting toe te staan wanneer het tijd is voor een kapitaaloproep.