O que acontece após uma chamada de capital?
Empresas, como empresas de capital de risco e private equity, atraem capital de investidores para novas estratégias que estão sendo perseguidas e para lançamento de fundos. As condições de investimento nem sempre estão em níveis máximos e, como resultado, a empresa de investimento pode receber compromissos ou promessas financeiras dos investidores sem receber recursos antecipadamente. Então, a empresa de capital de risco ou de capital privado pode buscar oportunidades à medida que surgem. Quando chega a hora e a empresa descobre essas oportunidades, emite uma chamada de capital para os investidores. Por sua vez, os investidores devem fornecer o dinheiro prometido ao fundo.
As empresas de capital de risco fornecem financiamento para empresas iniciantes que desejam crescer. As firmas de private equity estão no negócio de adquirir ativos ou negócios que buscam melhorar e, eventualmente, vender para obter lucros. Ambos os tipos de empresas de investimento podem começar a angariar fundos para um novo fundo que tenha uma direção específica, mas que ainda não tenha designado oportunidades reais. Os investidores que assumem compromissos de capital com esses fundos podem incluir fundos de pensão, pessoas ricas e instituições financeiras.
A empresa de investimento pode alertar seus investidores sobre uma chamada de capital enviando uma carta. Na comunicação, a empresa descreverá o motivo da chamada de capital, como o surgimento de uma meta de aquisição ou outra oportunidade de investimento. É quando o investidor deve cumprir sua promessa financeira para que a empresa de investimento tenha o dinheiro necessário para investir e gerar lucros para todos os envolvidos.
Os acordos entre investidores e empresas de investimento são vinculativos, mas às vezes há flexibilidade. Se um investidor, como um fundo de pensão, comprometer uma certa quantia de capital em um novo fundo de private equity, pode ter toda a intenção de cumprir essa promessa. Os tempos econômicos mudam, no entanto, e esse fundo de pensão pode não ter acesso a liquidez ou dinheiro no momento da chamada de capital. Se a empresa de gerenciamento de investimentos estiver ciente do fato de seus investidores estarem precisando de dinheiro, poderá decidir trabalhar com eles. A empresa de investimento pode enviar uma carta indicando que há uma chamada de capital, mas que os investidores têm uma janela de tempo para reduzir seus compromissos financeiros.
Quando uma empresa de investimento reduz o requisito de uma chamada de capital, pode parecer estender uma pausa aos investidores. No entanto, é pior para uma empresa de investimento se um investidor não cumprir um compromisso, em vez de investir menos dinheiro. Isso é especialmente verdadeiro se um grande investidor institucional se comprometer a apoiar uma porcentagem majoritária do novo fundo que está sendo lançado; a empresa de investimento pode muito bem estar agindo em seu próprio interesse para permitir um comprometimento reduzido na hora de uma chamada de capital.