O que é uma opção de conversão?

As opções de conversão são um exemplo de opção financeira que pode ser empregada em vários tipos de investimentos. Basicamente, uma opção de conversão possibilita alternar de uma taxa aplicável existente para outra. A estratégia de uma opção de conversão pode ser empregada com ações preferenciais, emissões de títulos e hipotecas.

Quando se trata de títulos ou emissões de ações preferenciais, a capacidade de invocar uma opção de conversão é geralmente explicitada nos documentos que descrevem os termos e condições da venda e aquisição dos valores mobiliários envolvidos. Dependendo da estrutura exata desses termos, pode haver condições específicas que devem ocorrer antes que uma conversão possa ocorrer. A estrutura da opção de conversão também pode ser baseada em um cronograma, permitindo ao investidor invocar a opção somente depois que os valores mobiliários forem mantidos em propriedade por um determinado período de tempo.

Quando se trata de hipotecas, uma opção de conversão geralmente permite que o proprietário mude de uma taxa de juros fixa para uma taxa de juros variável ou vice-versa. Como na abordagem da opção de conversão de ações e títulos, normalmente existem certos critérios que devem ser atendidos antes que uma opção de conversão possa ser invocada. Uma estipulação comum é que o proprietário pode não estar atrasado nos pagamentos de hipotecas.

A escolha de inserir qualquer transação em que uma opção de conversão esteja disponível deve ser abordada com uma análise cuidadosa. Isso pode envolver considerar as taxas de juros mais altas e os custos de instalação mais altos que normalmente estão associados a qualquer hipoteca ou compra que ofereça essa opção. Dependendo das circunstâncias do indivíduo e das projeções de desempenho econômico previstas para a vida útil da transação, optar por uma opção de conversão pode ou não ser uma boa jogada.

Um ponto a considerar é que geralmente há uma taxa que é invocada quando uma taxa de juros variável é convertida em uma taxa fixa. Essa despesa adicional também deve ser levada em consideração antes de se comprometer com qualquer contrato que envolva uma opção de conversão. Se houver uma forte suspeita de que o uso da opção se mostraria mais caro do que o refinanciamento de uma hipoteca fixa padrão, o mutuário provavelmente faria bem em optar por uma taxa fixa de hipoteca e esquecer completamente a opção de conversão.