Wat is kapitaalvermindering?
Kapitaalvermindering is een proces waarbij beursgenoteerde bedrijven het eigen vermogen verminderen door orders voor aandelen te annuleren of bestaande aandelen terug te kopen die in het bezit zijn van beleggers. Bedrijven zullen deze tool gebruiken om hun kapitaalstructuur te verbeteren. De kapitaalstructuur van een bedrijf is de mix van schuld en eigen vermogen op korte en lange termijn, die zowel gewone als preferente aandelen omvat. Kapitaalvermindering helpt beursgenoteerde bedrijven er aantrekkelijker uit te laten zien voor huidige aandeelhouders en hun activiteiten te positioneren voor het selecteren van nieuwe kansen om de winst te vergroten.
Het annuleren van aandelenorders is niet erg moeilijk te bereiken op de effectenmarkten. Openbare bedrijven hebben vaak een beursvennootschap die de verkoop van hun effecten helpt verwerken. Deze aandelen zullen uiteindelijk worden gekocht en verkocht op een open beurs. Om aandelenorders te annuleren, geeft het bedrijf gewoon een ongeldig ticket af dat de oorspronkelijke koopovereenkomst tenietdoet, waarmee dit gedeelte van het kapitaalverminderingsproces wordt voltooid. Hoewel enige hoeveelheid papierwerk vereist is voor deze transactie, kan het volledig worden afgehandeld door het beursvennootschap.
Door aandelen terug te kopen via kapitaalvermindering kunnen bedrijven de uitstaande waarde van aandelen verbeteren door economische basisprincipes. Met minder aandelen op de open markt zal de prijs stijgen omdat de resterende uitstaande aandelen in waarde zullen stijgen. Analisten en andere personen hebben de neiging om ook positief te staan tegenover het terugkopen van aandelen, omdat dit een indicatie kan zijn dat het bedrijf het financieel goed doet en geen buitensporige hoeveelheid eigen vermogen nodig heeft om activiteiten uit te voeren. Hoewel contante betalingen een gemeenschappelijk kenmerk zijn van het terugkopen van aandelen, is een omgekeerde aandelensplitsing ook mogelijk. Onder dit proces zal het bedrijf elke aandeelhouder een nieuw aandeel aanbieden voor elke twee aandelen die ze momenteel bezitten. Dit vermindert uitstaande aandelen en biedt bedrijven de mogelijkheid om een nieuwe prijs voor de aandelen in te stellen.
De kapitaalstructuur en kapitaalvermindering van een bedrijf speelt een belangrijke rol bij het bepalen van de economische rijkdom van de organisatie. Een basisberekening voor economische rijkdom is de totale activa min de totale verplichtingen. Het resterende cijfer - positief of negatief - is de economische rijkdom die respectievelijk door het bedrijf is gecreëerd of verloren. Een bedrijf met grote hoeveelheden uitstaand eigen vermogen kan zijn economische rijkdom verlagen omdat dit geld aan aandeelhouders verschuldigd is. Tenzij een bedrijf het eigen vermogen compenseert door activa te kopen, betaalt het geld voor kosten en gaat het verloren in termen van economische rijkdom. Verbetering van de kapitaalstructuur zal ook de hefboomratio van een bedrijf verbeteren, wat invloed kan hebben op de kredietscore of de kredietvoorwaarden van banken en kredietverstrekkers.