Qu'est-ce qu'une réduction de capital?
La réduction de capital est un processus par lequel les sociétés ouvertes réduisent leurs fonds propres en annulant des ordres d'achat d'actions ou en rachetant des actions actuelles détenues par des investisseurs. Les entreprises utiliseront cet outil pour améliorer la structure de leur capital. La structure du capital d'une entreprise est constituée d'un mélange de dette à court et à long terme et de capitaux propres, qui comprend à la fois des actions ordinaires et des actions privilégiées. La réduction de capital aide les sociétés détenues par le public à paraître plus attrayantes pour les actionnaires actuels et à positionner leurs activités de manière à sélectionner de nouvelles opportunités d’augmentation des bénéfices.
L'annulation des ordres d'actions n'est pas très difficile à réaliser sur les marchés des valeurs mobilières. Les sociétés ouvertes auront souvent une maison de courtage qui les aidera à traiter les ventes de leurs titres. Ces actions seront finalement achetées et vendues sur une bourse ouverte. Pour annuler les commandes d'actions, la société émettra simplement un ticket d'annulation annulant le contrat d'achat initial et complétant cette partie du processus de réduction du capital. Une certaine quantité de papier est nécessaire pour cette transaction, mais elle peut être entièrement traitée par la maison de courtage.
Le rachat d'actions par réduction de capital aide les entreprises à améliorer la valeur résiduelle de leurs actions grâce à des principes économiques fondamentaux. Avec moins d'actions sur le marché libre, le prix augmentera car la valeur des actions en circulation restantes augmentera. Les analystes et autres personnes ont également tendance à considérer favorablement le rachat d’actions, car cela peut indiquer que la société se porte bien financièrement et qu’elle n’a pas besoin d’un financement excessif en fonds propres pour mener ses activités à bien. Bien que les paiements en espèces soient une caractéristique commune du rachat d'actions, une division d'actions inversée est également possible. Dans le cadre de ce processus, la société offrira à chaque actionnaire une nouvelle action pour deux actions qu’il détient actuellement. Cela réduit les actions en circulation et offre aux entreprises la possibilité de fixer un nouveau prix pour les actions.
La structure du capital et la réduction du capital d'une entreprise jouent un rôle important dans la détermination de la richesse économique de l'organisation. Un calcul de base pour la richesse économique est le total des actifs moins le total des passifs. Le chiffre restant - qu'il soit positif ou négatif - correspond à la richesse économique créée ou perdue par l'entreprise, respectivement. Une entreprise qui dispose d’encours abondants peut réduire sa richesse économique parce que cet argent est dû à ses actionnaires. À moins qu'une entreprise ne compense ses fonds propres en achetant des actifs, cet argent couvrira des dépenses et sera perdu en termes de richesse économique. L'amélioration de la structure du capital améliorera également le ratio de levier d'une entreprise, ce qui peut affecter son pointage de crédit ou les conditions de prêt des banques et des prêteurs.