Wat is een valutawissel?

In een cross-currency swap wordt een lening in de ene valuta ingewisseld voor een lening van dezelfde waarde in een andere valuta. Bedrijven gebruiken dergelijke swaps om een ​​comparatief voordeel van de ene valuta naar de andere te behalen. Dit betekent meestal dat de lening van het ene naar het andere land wordt verplaatst.

Leningen zijn een intrinsiek onderdeel van het wereldwijde bedrijfsleven. Multinationale ondernemingen nemen leningen om projecten in andere landen te voltooien. De lening is verdeeld in het geleende bedrag, het principe genoemd, en de rentebetalingen die op de lening zijn betaald. Een van de andere kan worden ingewisseld in een valutaswap; de rentevoet blijft echter hetzelfde.

Door een valutaswap te doen, kan een bedrijf toegang krijgen tot een valutamarkt. Inheemse bedrijven hebben natuurlijk meer toegang tot leningen en hebben meer kans om goede voorwaarden te krijgen. Bedrijven vinden daarom buitenlandse bedrijven met wederzijdse belangen. De cross-currency swap geeft een bedrijf de mogelijkheid om geld te besparen bij het verkrijgen van geld in een vreemde valuta.

Een Amerikaans bedrijf wil bijvoorbeeld misschien Russische roebels kopen, terwijl een Russisch bedrijf Amerikaanse dollars nodig heeft. De bedrijven sluiten een overeenkomst om binnenlandse leningen van gelijke waarde en met gelijke rente af te sluiten. De bedrijven maken vervolgens een formele overeenkomst om deze leningen en hun rentebetalingen om te wisselen.

Een valutaswap is nuttig om schulduitgaven te verminderen. Rentetarieven zijn niet altijd vaste waarden. Wisselen van de ene valuta naar de andere kan de koers verlagen, maar wordt ook gebruikt om waarschijnlijke koerswijzigingen te voorkomen. In die zin is het een vorm van hedging. Hedging streeft naar een evenwicht tussen valuta's om bedrijven te beschermen tegen plotselinge veranderingen.

De cross-currency swap verschilt van de liquiditeitsswap van de centrale bank. Dit soort swap is een speciaal geautoriseerde valutawissel tussen centrale banken. Deze banken zijn de belangrijkste banken in één land en omvatten de Federal Reserve in Amerika en de Bank of England in het Verenigd Koninkrijk. Cross-currency swaps zijn alleen tussen bedrijven en hebben geen betrekking op centrale banken.

Uitwisseling van leningen wordt beschouwd als over-the-counter (OTC) derivaten. Deze derivaten zijn de term voor verhandelde contracten die niet via een beurs of een andere vorm van tussenpersoon passeren. Renteswaps zijn van vergelijkbare aard. Een renteswap omvat echter niet het principe van de lening.