Was ist ein Cross Currency Swap?
Bei einem währungsübergreifenden Swap wird ein Darlehen in einer Währung gegen ein gleichwertiges Darlehen in einer anderen Währung getauscht. Unternehmen nutzen solche Swaps, um einen komparativen Vorteil von einer Währung zur anderen zu erzielen. Dies bedeutet in der Regel eine Verlagerung des Kredits von einem Land in ein anderes.
Kredite sind ein wesentlicher Bestandteil des globalen Geschäfts. Multinationale Konzerne nehmen Kredite auf, um Projekte in anderen Ländern abzuschließen. Das Darlehen wird in den als Prinzip bezeichneten Darlehensbetrag und die auf das Darlehen gezahlten Zinszahlungen aufgeteilt. Einer der anderen kann in einem Währungsswap umgetauscht werden. Der Zinssatz bleibt jedoch gleich.
Durch den Abschluss eines Cross-Currency-Swaps erhält ein Unternehmen Zugang zu einem Fremdwährungsmarkt. Einheimische Unternehmen haben naturgemäß einen besseren Zugang zu Krediten und erhalten mit höherer Wahrscheinlichkeit gute Konditionen. Firmen finden daher ausländische Firmen mit gegenseitigen Interessen. Der währungsübergreifende Swap gibt einem Unternehmen die Möglichkeit, Geld zu sparen, wenn es auch Geld in einer Fremdwährung erhält.
Beispielsweise möchte ein amerikanisches Unternehmen möglicherweise russische Rubel erwerben, während ein russisches Unternehmen US-Dollar benötigt. Die Unternehmen vereinbaren, gleichwertige und zu gleichen Zinssätzen inländische Kredite aufzunehmen. Die Unternehmen treffen dann eine formelle Vereinbarung zum Umtausch dieser Darlehen und ihrer Zinszahlungen.
Ein Währungsswap ist nützlich, um die Schuldenausgaben zu reduzieren. Zinssätze sind nicht immer feste Werte. Das Umtauschen von einer Währung in eine andere kann den Wechselkurs verringern, wird jedoch auch verwendet, um wahrscheinliche Wechselkursänderungen zu vermeiden. In diesem Sinne handelt es sich um eine Form der Absicherung. Die Absicherung zielt darauf ab, ein Gleichgewicht zwischen Währungen zu finden, um Unternehmen vor plötzlichen Veränderungen zu schützen.
Der Cross-Currency-Swap unterscheidet sich vom Zentralbank-Liquiditäts-Swap. Bei dieser Art von Swap handelt es sich um einen speziell genehmigten Währungsumtausch zwischen Zentralbanken. Diese Banken sind die wichtigsten in einer Nation und schließen die Federal Reserve in Amerika und die Bank of England in Großbritannien ein. Währungsswaps finden nur zwischen Unternehmen statt und beziehen keine Zentralbanken mit ein.
Darlehensbörsen gelten als außerbörsliche Derivate (OTC). Diese Derivate sind die Bezeichnung für gehandelte Kontrakte, die nicht über eine Börse oder eine andere Form eines Intermediärs abgewickelt werden. Zinsswaps haben einen ähnlichen Charakter. Ein Zinsswap beinhaltet jedoch nicht das Prinzip des Kredits.