Co je to křížový měnový swap?

V swapu s více měnami je půjčka v jedné měně vyměněna za půjčku stejné hodnoty v jiné měně. Podniky používají tyto swapy k získání komparativní výhody z jedné měny do druhé. To má sklon znamenat přesun půjčky z jedné země do druhé.

Půjčky jsou nedílnou součástí globálního podnikání. Nadnárodní společnosti uzavírají půjčky s cílem dokončit projekty v jiných zemích. Půjčka je rozdělena na vypůjčenou částku, nazývanou princip, a úrokové platby zaplacené z půjčky. Jeden z ostatních lze vyměnit za měnový swap; úroková míra však zůstává stejná.

Díky swapu mezi měnami je společnost schopna získat přístup na devizový trh. Domorodé podniky mají přirozeně lepší přístup k půjčkám a častěji získají dobré podmínky. Společnosti proto nacházejí zahraniční společnosti se společnými zájmy. Cross-currency swap dává podniku příležitost ušetřit peníze i při získávání peněz v cizí měně.

Například americká společnost může chtít získat ruské rubly, zatímco ruská společnost potřebuje americké dolary. Společnosti se dohodly uzavřít domácí půjčky stejné hodnoty a se stejnou úrokovou sazbou. Společnosti pak uzavřou formální dohodu o výměně těchto půjček a jejich výplat úroků.

Pro snížení dluhových výdajů je užitečný swap v různých měnách. Úrokové sazby nejsou vždy pevnými hodnotami. Přepínání z jedné měny na druhou může sazbu snížit, ale používá se také k zabránění pravděpodobným změnám kurzu. V tomto smyslu je to forma zajištění. Hedging se snaží najít rovnováhu mezi měnami, aby ochránil podniky před náhlými změnami.

Cross-currency swap se liší od swapu likvidity centrální banky. Tento druh swapu je zvlášť schválená výměna měn mezi centrálními bankami. Tyto banky jsou nejdůležitějšími bankami v jednom státě a zahrnují Federální rezervu v Americe a Bank of England ve Velké Británii. Křížové měnové swapy jsou pouze mezi podniky a nezahrnují centrální banky.

Burzy úvěrů jsou považovány za mimoburzovní deriváty (OTC). Tyto deriváty jsou termínem pro obchodované smlouvy, které neprocházejí burzou nebo jinou formou zprostředkovatele. Úrokové swapy jsou svou povahou podobné. Úrokový swap však nezahrnuje princip půjčky.