Wat is een hiatenrisico?
Kloofrisico verwijst naar het risico dat de prijs van een bepaald beleggingseffect aanzienlijk kan veranderen zonder dat er markttransacties plaatsvinden. Als een belegger een dergelijk effect bezit, kan de waardevermindering schadelijk zijn voor een portefeuille. Het is noodzakelijk om bezorgd te zijn over het gap-risico, dat zich meestal voordoet bij bedrijfsaandelen, als een nieuwsbericht na sluitingstijd een verandering veroorzaakt in hoe beleggers de betreffende aandelen bekijken. Om dit risico te beheersen, zouden beleggers moeten overwegen om zich in te dekken tegen een koersdaling of misschien zelfs om de aandelen te verkopen om de mogelijke daling te voorkomen.
Wanneer aandelenkoersen tijdens een handelsdag veranderen, kunnen beleggers zich bewust zijn van de opwaartse of neerwaartse bewegingen van de aandelen die zij aanhouden. Op deze manier, als de prijs van een bepaald aandeel snel begint te dalen, kunnen ze het meestal verwijderen voordat er grote schade wordt aangericht. Er zijn echter bepaalde gevallen waarin de koers van een aandeel kan veranderen zonder dat een enkele transactie dit beïnvloedt. Deze prijsvariaties van de ene dag op de andere kunnen schadelijk zijn, dus beleggers moeten zich bewust zijn van het concept van gap-risk en hoe dit te beheren.
Dit fenomeen staat bekend als gap-risico vanwege de kloof die ontstaat wanneer de koers van een aandeel van de slotkoers de ene nacht naar de openingskoers de volgende ochtend daalt. Het verschil tussen de twee prijzen is de kloof. Het kan een voordeel zijn voor beleggers als de koers van aandelen die ze bezitten 's nachts springt, waardoor de waarde van die aandelen toeneemt. Een plotselinge koersdaling is daarentegen een serieus probleem voor beleggers die een aandeel vasthouden.
Er zijn verschillende redenen waarom dergelijke hiaten optreden en beleggers ertoe moeten bewegen zich zorgen te maken over het potentiële gap-risico. Het is gebruikelijk dat de winstrapporten van bedrijven die aandelen aanbieden na de handelsuren worden vrijgegeven. Als de winstrapporten niet symbolisch zijn voor de prijs waartegen het aandeel wordt verhandeld, zal er waarschijnlijk een gat ontstaan. Bovendien kan een onvoorziene, negatieve gebeurtenis die een bedrijf overkomt tijdens niet-handelsuren, leiden tot een duik in de nachtelijke voorraad.
Met alle mogelijke oorzaken van een gat op de loer, moeten beleggers beslissen hoe ze het gap-risico willen aanpakken. De eenvoudigste manier om dit te voorkomen, is om het aandeel met het gap-potentieel te verkopen. Als een belegger bijvoorbeeld de wind krijgt dat de winstrapporten voor het bedrijf dat hem aandelen uitgeeft op een avond aanstaande zijn, kan hij de aandelen gewoon verkopen voordat de handel sluit om de gevolgen van een teleurstellend rapport te voorkomen. Hedging, wat kan worden bereikt door opties te kopen om een aandeel te verkopen dat dreigt te kloven, kan ook de schade van een prijsdaling verzachten.