Wat is een prime broker?
Een prime broker is een makelaar of beursvennootschap die speciale diensten aanbiedt aan bepaalde klanten. Deze klanten omvatten vaak hedgefondsen, voorraadspecialisten en andere geldbeheerders. Wat deze klanten gemeen hebben, is de noodzaak om in de dagelijkse gang van zaken effecten of fondsen te kunnen lenen. De meeste grote investeringsbanken bieden prime brokerage-diensten aan deze klanten.
De diensten die een prime broker gewoonlijk aanbiedt, behalve het uitlenen van geld en effecten, omvatten operationele ondersteuning, wereldwijde bewaring en technologische hulpmiddelen om de cliënt in staat te stellen portefeuilleposities te volgen. Operationele ondersteuning betekent in feite dat de prime broker fungeert als de agent tussen de klant en alle andere brokers. De makelaar kan dit doen vanwege het principe van wereldwijde bewaring. Dit betekent dat de prime broker de activa van de klanten voor hun rekening houdt, evenals een gecentraliseerd middel biedt voor het afsluiten van transacties en voor het bedienen van activa.
Elke klant van een prime broker zal bepaalde technologische behoeften hebben met betrekking tot het beheer van zijn portefeuille. Deze kunnen zo eenvoudig zijn als dagelijkse overzichten of zo ingewikkeld als realtime portfoliorapportage, en de klant moet nauw samenwerken met de prime broker om ervoor te zorgen dat aan zijn behoeften wordt voldaan. Bepaalde prime brokers bieden meer gespecialiseerde diensten aan bepaalde klanten. Een prime broker kan bijvoorbeeld ook kantoorruimte verhuren om fondsen af te dekken, en ook on-site services opnemen als onderdeel van de overeenkomst. Risicobeheer en adviesdiensten kunnen hiervan een rol spelen, vooral als het hedgefonds net is gestart met zijn activiteiten.
De toegenomen populariteit van hedgefondsen heeft de afgelopen jaren geleid tot meer concurrentie tussen prime brokers en ze zijn een belangrijke aanwezigheid in de financiële wereld geworden. Klanten ontvangen tal van praktische voordelen door het gebruik van een prime broker. Prime makelaars verdienen meestal geld door de financiering die ze bieden, evenals door kosten per item bij het clearen van transacties.
Het concept van prime brokerage is ontstaan in de tweede helft van de 20e eeuw en is nog steeds in ontwikkeling. Toen prime brokers voor het eerst ontstonden, bleken ze onmiddellijk enorme voordelen te bieden ten opzichte van het oude systeem, waarbij vermogensbeheer de vervelende opvolging van de prestaties van elke transactie inhield. Op deze manier lieten prime brokers hedgefondsen toe om groter te worden en winstgevender te zijn dan ze anders hadden kunnen zijn. Er is enig risico verbonden aan prime brokerage, maar dit risico wordt zorgvuldig beheerd en voorbereidingen voor ongunstige gebeurtenissen in de markt worden gemaakt als een noodzakelijk onderdeel van het zakendoen.