Wat is een nulcouponobligatieformule?
Een nulcouponobligatieformule is een wiskundige formule die beleggers helpt bij het berekenen van hoeveel geld ze kunnen verdienen met een nulcouponobligatie. Het berekenen van de rente verdiend op een nulcouponobligatie omvat een andere formule, omdat dit type obligatie geen rente betaalt met dezelfde structuur als andere obligaties. De nulcouponobligatieformule is de looptijdwaarde van de obligatie, gedeeld door het resultaat van één plus het jaarlijkse rendement van de belegger nadat deze is gedeeld door twee, tot het maximum van jaren tot de vervaldatum van de obligatie vermenigvuldigd met twee.
Hoe nulcouponobligaties werken, verschilt van andere obligaties, omdat ze slechts een forfaitair bedrag betalen aan het einde van de looptijd van de obligatie. Andere obligaties betalen coupons uit, of betalingen, die door de emittent worden betaald op geplande en reguliere tijden gedurende de looptijd van de obligatie. Een nulcouponobligatieformule moet hiermee rekening houden, waarbij alle rente wordt berekend die door de obligatie wordt verdiend, in plaats van rekening te houden met regelmatige uitbetalingen van de inkomsten van de obligatie.
Vanwege de structuur van een nulcouponobligatieformule verkopen emittenten van nulcouponobligaties de obligaties altijd tegen een gereduceerde rente. Als de emittenten de obligaties tegen de normale nominale waarde zouden verkopen, zoals sommige andere obligaties zouden kunnen worden verkocht, zouden beleggers hun geld niet aan de obligaties uitgeven. De aard van de formule maakt het voor beleggers onmogelijk om geld te verdienen door in de obligatie te beleggen, tenzij ze de nominale waarde van de obligatie niet betalen.
Om het geld van een belegger goed te maken, zal de emittent van een nulcouponobligatie de prijs doorgaans verdisconteren volgens de vervaldatum van de obligatie. Obligaties met een vervaldatum verder in de toekomst verkopen voor minder dan obligaties met dezelfde nominale waarde, maar een vervaldatum die niet zo ver weg is. Beleggers nemen een risico wanneer ze een nulcouponobligatie met een lange looptijd kopen, aangezien de emittent de obligatie vóór de looptijd in gebreke kan blijven. In tegenstelling tot andere obligaties ontvangt de belegger geen periodieke betalingen en ontvangt hij dus niets van zijn belegging.
Wanneer een persoon een nulcouponobligatie of een ander type obligatie koopt, geeft de emittent van de obligatie bepaalde voorwaarden aan die bij de transactie zijn betrokken. De belegger moet weten wat de rentevoet voor de obligatie zal zijn, evenals de nominale waarde en de vervaldatum, of de datum waarop de waarde van de obligatie aan de belegger zal worden betaald. Beleggers moeten niet alleen een nulcouponobligatieformule gebruiken om te berekenen hoeveel ze verdienen, maar ze moeten ook inkomstenbelasting betalen over de rente die de obligatie elk jaar verdient, ook al ontvangen ze geen geld totdat de obligatie afloopt .