Vad är en nollkuponglånsformel?
En formel för nollkupongobligationer är en matematisk formel som hjälper investerare att beräkna hur mycket pengar de kan tjäna på en nollkupongobligation. Att beräkna räntan på en nollkupongobligation innebär en annan formel, eftersom denna typ av obligation inte betalar ränta med samma struktur som andra obligationer. Nollkuponglånsformeln är förfallsvärdet på obligationen, dividerat med resultatet av en plus investerarens årliga avkastning efter att den har delats med två, till kraften i antalet år tills obligationens löptid multiplicerad med två.
Hur nollkupongobligationer fungerar skiljer sig från andra obligationer, eftersom de endast betalar ett engångsbelopp i slutet av obligationens löptid. Andra obligationer betalar ut kuponger eller betalningar som betalas av emittenten vid schemalagda och ordinarie tider under hela obligationens löptid. En formel för nollkupongobligationer måste ta hänsyn till detta, beräkna alla ränta som intjänas av obligationen, istället för att redovisa regelbundna utbetalningar av obligationens resultat.
På grund av hur en nollkupongobligation formel är uppbyggd, säljer emittenter av nollkupongobligationer alltid obligationerna till en diskonterad ränta. Om emittenterna skulle sälja obligationerna till det normala nominella värdet, som vissa andra obligationer kan säljas, skulle investerarna inte spendera sina pengar på obligationerna. Formelens natur gör det omöjligt för investerare att vinna pengar på att investera i obligationen, såvida de inte betalar obligationens nominella värde.
För att kompensera för att binda upp en investerares pengar, diskuterar en emittent med en nollkuponglån vanligtvis priset enligt obligationens löptid. Obligationer som har en förfallodag längre fram i framtiden säljer för mindre än obligationer med samma nominella värde, men ett förfallodatum som inte är lika avlägset. Investerare tar en risk när de köper en kupongobligation med noll på lång sikt, eftersom emittenten kan förlåta obligationen före löptiden. Till skillnad från andra obligationer får investeraren inte periodiska betalningar och får därför ingenting från sin investering.
När en person köper en nollkupongobligation, eller någon annan typ av obligation, specificerar emittenten av obligationen vissa villkor som är involverade i transaktionen. Investeraren måste veta vad räntan för obligationen kommer att vara, liksom det nominella värdet och förfallodagen, eller det datum då värdet på obligationen kommer att betalas till investeraren. Investerare måste inte bara använda en nollkuponglånsformel för att beräkna hur mycket de står för att tjäna, utan de måste också betala inkomstskatter för den ränta som obligationen tjänar varje år, även om de inte får någon av pengarna förrän obligationen förfaller .