Co to jest formuła obligacji o zerowym kuponie?
Formuła obligacji zerokuponowej jest formułą matematyczną, która pomaga inwestorom w obliczeniu kwoty, jaką mogą zarobić na obligacji zerokuponowej. Obliczanie odsetek uzyskanych z obligacji zerokuponowej wymaga innej formuły, ponieważ ten rodzaj obligacji nie płaci odsetek o takiej samej strukturze jak inne obligacje. Formuła obligacji zerokuponowej jest wartością wymagalności obligacji podzieloną przez wynik jeden plus roczną rentowność inwestora po podzieleniu przez dwa, do potęgi liczby lat do terminu wymagalności obligacji pomnożonej przez dwa.
Sposób działania obligacji zerokuponowych różni się od innych obligacji, ponieważ płacą one jedynie kwotę ryczałtową na koniec okresu obowiązywania obligacji. Inne obligacje wypłacają kupony lub płatności, które są wypłacane przez emitenta w zaplanowanym i regularnym czasie przez cały okres trwania obligacji. Formuła obligacji o zerowym kuponie musi brać to pod uwagę, obliczając całość odsetek uzyskanych z obligacji, zamiast rozliczać regularne wypłaty zysków z obligacji.
Ze względu na strukturę formuły obligacji zerokuponowych emitenci obligacji zerokuponowych zawsze sprzedają obligacje po stopie dyskontowej. Gdyby emitenci sprzedali obligacje według normalnej wartości nominalnej, ponieważ niektóre inne obligacje mogłyby zostać sprzedane, inwestorzy nie wydaliby pieniędzy na obligacje. Charakter formuły uniemożliwia inwestorom uzyskanie jakichkolwiek pieniędzy z inwestycji w obligację, chyba że nie zapłacą oni wartości nominalnej obligacji.
Aby zrekompensować związanie pieniędzy inwestora, emitent obligacji o zerowym kuponie zazwyczaj dyskontuje cenę zgodnie z terminem wykupu obligacji. Obligacje, które mają termin zapadalności w dalszej przyszłości, sprzedają za mniej niż obligacje o tej samej wartości nominalnej, ale termin zapadalności nie jest tak odległy. Inwestorzy podejmują ryzyko, kupując obligację zerokuponową na dłuższy okres, ponieważ emitent może spłacić obligację przed upływem terminu. W przeciwieństwie do innych obligacji inwestor nie otrzymuje okresowych płatności, a zatem nie otrzyma nic ze swojej inwestycji.
Kiedy osoba kupuje obligację zerokuponową lub jakąkolwiek inną obligację, emitent obligacji określa określone warunki transakcji. Inwestor musi wiedzieć, jaka będzie stopa procentowa obligacji, a także wartość nominalna i termin wykupu lub data, w której wartość obligacji zostanie wypłacona inwestorowi. Inwestorzy muszą nie tylko stosować formułę obligacji o zerowym kuponie, aby obliczyć, ile zarabiają, ale muszą także płacić podatki dochodowe od odsetek, które zarabia co roku, nawet jeśli nie otrzymają żadnej kwoty, dopóki obligacja nie dojdzie do skutku .