Wat is internationale arbitrage?

Internationale arbitrage draait om het benutten van prijsverschillen tussen goederen en effecten in verschillende landen. Hoewel dit een gangbare praktijk is bij veel soorten beleggers, scheidt arbitrage zich omdat het kopen en verkopen bijna gelijktijdig gebeurt. Wanneer de makelaar een item op de ene markt koopt, verkoopt hij datzelfde item op een andere markt. Internationale arbitrage wordt algemeen gezien als een kleine tot geen risicovolle investering, omdat de eerste aankoop niet plaatsvindt tenzij de winst op dat moment beschikbaar is.

Deze beleggingsmethode is gebaseerd op meerdere markten op zeer verschillende locaties. Hoewel de meeste investeringsmarkten met elkaar verbonden zijn door een computer, stopt dat niet dat kleine verschillen in het systeem opduiken. Goederen met een hoge omzet, zoals geldbeleggingen, zullen vaak kleine stijgingen hebben in één gebied, maar niet in andere. Deze golf zal zich door het systeem vertalen, maar het zal vaak een kleine bubbel creëren in de oorspronkelijke markt. Deze bubbel zorgt ervoor dat het goed een hogere of lagere waarde heeft dan elders.

Internationale arbitrage volgt een vrij eenvoudig proces, maar wat het mist aan complexiteit maakt het goed in de timing. In een typische arbitragesituatie bewaakt de belegger één goed op meerdere markten. Wanneer ze zien dat een specifiek aandeel, een bepaalde grondstof of een monetaire obligatie op een andere markt tegen een andere koers verkoopt, kopen ze die tegen de lagere prijs. De belegger wendt zich vervolgens tot de markt waar hij hoger verkoopt en verkoopt. Het verschil in beide markten is pure winst.

Aangezien internationale arbitrage vrijwel gelijktijdig afhankelijk is van kopen en verkopen, is dit proces toegenomen, omdat computers en technologie directe communicatie mogelijk maken. Wanneer een belegger de marktonbalans ziet, moeten ze onmiddellijk handelen voordat deze wordt gesloten. Dit vereist een bijna onmiddellijke aan- en verkoop, iets dat onmogelijk was voordat de communicatiesystemen wereldwijd werden.

Hoewel internationale arbitrage een no-fail type belegging lijkt, is er een klein risico. Het hele systeem draait om de snelheid van communicatie tussen de koper en verkoper. Als een deel van de communicatieketen hapert of achterblijft, kan de verkoper niet profiteren van de juiste prijs. Aangezien marktonevenwichtigheden vaak van zeer korte duur zijn, kan zelfs een paar seconden de verkoop verstoren.

Dit wordt verergerd door het effect dat de belegger heeft op zijn eigen markt. Wanneer de belegger het goed met de lagere waarde koopt, begint dit automatisch de prijs van het gekochte goed te verhogen. Deze wijziging begint zich door het systeem te bewegen en verandert de prijzen wanneer de belegger probeert te verkopen. Om de verkoop van het goed te beheersen, moet de belegger zijn eigen invloed voor blijven.