Wat is emittentenrisico?
Emittentenrisico verwijst naar de kans dat de emittent van een effect in gebreke blijft. Beleggers die deze effecten houden, zouden een verlies lijden, dat in grootte kan variëren, afhankelijk van hoeveel ze hebben betaald en de marktomstandigheden. Alvorens aankopen te doen, kunnen beleggers zorgvuldig onderzoek doen om het risiconiveau te bepalen, zodat zij weloverwogen beslissingen kunnen nemen over hoe verder te gaan. Analisten en adviseurs kunnen ook hulp bieden bij het selecteren van de beste beleggingsproducten voor bepaalde situaties.
Een aantal tools kan worden gebruikt om het risico van de emittent te schatten. Eens is het saldo van schuld en eigen vermogen. Een bedrijf met zware schulden en een beperkt eigen vermogen loopt een verhoogd risico op wanbetaling, omdat het geld moet uitgeven aan het onderhoud van die schuld en in nood kan zijn in geval van nood. Schuldeisers kunnen op die schuld een beroep doen, waardoor een wanbetaling ontstaat omdat het bedrijf niet in staat zou zijn om toegang te krijgen tot voldoende kapitaal om de verplichting na te komen.
Hoog eigen vermogen, vooral in de vorm van liquide middelen, geeft aan dat bedrijven bereid zijn schulden en noodsituaties af te handelen. Het emittentenrisico is lager, omdat wanbetaling in deze situaties minder waarschijnlijk is. Deze bedrijven kunnen grote verplichtingen hebben, zoals substantiële contracten met leveranciers, maar deze worden gecompenseerd door het eigen vermogen. Mixen van schuld naar eigen vermogen kunnen variëren en de economie kan de beste mix dicteren; in een arme economie kan hoge schulden een reden tot bezorgdheid zijn, omdat schuldeisers het kunnen inroepen om kapitaal te verschaffen voor hun eigen activiteiten.
De algemene vooruitzichten voor een bedrijf kunnen een andere factor zijn. Een groeiend bedrijf dat nieuwe, innovatieve projecten introduceert en publieke aandacht trekt, kan een laag emittentenrisico hebben omdat het in een goede positie verkeert. Dit kan met name het geval zijn voor bedrijven in opkomende sectoren van de economie die voor zichzelf voet aan de grond krijgen. Oudere bedrijven met minder flexibiliteit die moeite hebben om relevant te blijven, kunnen riskantere investeringen zijn. Ze kunnen zich minder goed aanpassen aan veranderende marktomstandigheden en kunnen last hebben van economische trends.
Bronnen voor informatie die mensen kunnen gebruiken om het risico van de emittent te bepalen, kan variëren. Jaarverslagen kunnen nuttig zijn, evenals ratings van kredietinstellingen die gegevens verstrekken over de vooruitzichten op korte en lange termijn voor verschillende bedrijven. Beoordelingen in investeringspublicaties kunnen interessante inzichten bieden in verschillende bedrijven, evenals berichtgeving in de reguliere media. Forecasting in het bedrijfsleven kan een complexe activiteit zijn die niet altijd perfect nauwkeurig is, maar het combineren van informatie uit verschillende bronnen kan de kansen vergroten om potentiële risicofactoren te identificeren.