Wat is de inwisselwaarde?
De aflossingswaarde is het bedrag dat een uitgevende instelling moet betalen om een soort effect terug te kopen voordat dat effect de vervaldatum bereikt. Het idee is om te bepalen welke prijs de uitgevende instelling in staat zou stellen dit type transactie te maken en het verlies tot een minimum te beperken of nog steeds een of ander voordeel uit de transactie te halen. Obligatie-emissies zijn een gebruikelijk voorbeeld van beleggingen die op een bepaald moment vóór de vervaldatum kunnen worden afgelost.
Een bedrijf kan op geen enkele manier de terugbetalingswaarde berekenen die aan een bepaalde investering is gekoppeld. Een aantal factoren kan een rol spelen, waaronder de resterende tijd tot het effect vervalt, de voordelen die zullen worden behaald door de effecten vroegtijdig op te roepen en het bedrag dat moet worden uitbetaald om de controle over de effecten terug te krijgen. Emittenten kunnen ervoor kiezen om effecten om verschillende redenen vervroegd af te lossen, waaronder het vooruitzicht om te besparen op de uitbetaling van rente of dividenden die van toepassing zouden zijn als beleggers de effecten tot de vervaldatum zouden houden.
Een manier om de aflossingswaarde te begrijpen, is om een obligatie-uitgifte te overwegen die wordt uitgegeven door een gemeente. De obligatie is gestructureerd om beleggers periodieke rentebetalingen te bieden gedurende de looptijd van tien jaar van de obligatie. Binnen de voorwaarden van het obligatiecontract, behoudt de emittent zich het recht voor om de obligatie op specifieke momenten in het leven van de obligatie op te nemen en met beleggers te schikken volgens de bepalingen die in het contract zijn opgenomen. Als de emittent overweegt de obligatie na zeven jaar op te roepen, is het noodzakelijk om de prijs te bepalen die aan beleggers moet worden betaald, zowel in termen van hoofdsom als eventuele opgebouwde rente vanaf de datum van de obligatie. Als de uitgevende instelling van mening is dat dit in het beste belang van de gemeente is en haar in staat stelt de obligatie vervroegd af te schaffen, waardoor de besparingen worden gebruikt voor andere inspanningen ten behoeve van het rechtsgebied, wordt de terugbetalingswaarde aanvaardbaar geacht.
Beleggers moeten ook rekening houden met de terugbetalingswaarde van beleggingen voordat ze daadwerkelijk een aankoop doen. Als u dit doet, wordt het gemakkelijker om het rendementsniveau te bepalen dat wordt behaald als de emittent het instrument vóór de overeengekomen vervaldatum wenst af te lossen. Als de vroegste gelegenheid tot terugbetaling geen rendement oplevert dat de belegger als redelijk beschouwt, is de kans groot dat de belegger van de gelegenheid af moet zien en naar investeringen zoekt die eerder het gewenste rendement genereren.