Hva betyr "Fyll eller drep"?

"Fyll eller drep" er et begrep som brukes for å beskrive en spesifikk tilnærming til utførelsen av en handelsordre utstedt av en investor til en megler. Med denne typen transaksjoner har megleren to alternativer for å ordne ordren: fyll den fullstendig eller avbryt ordren hvis det ikke er mulig å fylle den fullstendig innen den tidsrammen som er spesifisert av investoren. Mens en fyll- eller avbestillingsordre kan brukes til ordre med mindre volum, brukes strategien oftere når et større antall verdipapirer er involvert.

Konseptet med utfylling eller avlivning ligner noe på det som kalles en øyeblikkelig eller avbestill ordre. Med sistnevnte er tidsrammen for å fylle ordren relativt kort, ofte på grunn av at investoren ønsker å fullføre ordren før det er noen betydelig sjanse i aksjekursene som er involvert. En øyeblikkelig eller avbestill ordre vil ofte også gi megleren mulighet til å administrere forespørselen med en serie transaksjoner innenfor den tidsrammen, i stedet for å kreve et enkelt kjøp eller salg. Den umiddelbare eller avbrytestrategien åpner også for delvis oppfyllelse av ordren, og deretter avbryte en del som ikke kan styres innen den tildelte tidsrammen.

I motsetning til dette, vil en fyll- eller drepeordre også ha en slags tidsbegrensning. Selv om denne grensen kan være av litt lengre varighet, muligens et par handelsdager, må ordren fullføres. Med begge tilnærminger må megleren avgjøre om det er mulig å fylle hele ordren i henhold til instruksjonene gitt av investoren. Hvis ikke, må ordren drepes eller kanselleres.

En av fordelene med en utfyllings- eller drepestrategi er at investoren er i stand til å kjøpe eller selge verdipapirer mens prisene er innenfor et godt valg. Forutsatt at bestillingen innebærer kjøp av aksjer, vil investoren forsøke å kjøpe et større parti i løpet av en tidsramme rett før disse aksjene forventes å øke verdien betydelig. Hvis det lykkes, plasserer dette investoren til å generere avkastning relativt raskt, holde aksjene og sykle på økningen i en periode, og selge aksjene enten i mindre partier eller som en blokk akkurat når prisen begynner å flate ut. Når bestillingen fyller eller dreper innebærer å selge aksjer, er ideen å fjerne verdipapirene fra investeringsporteføljen før de blir anslått til å miste verdi, slik at investoren kan minimere tap og beholde avkastningen generert av disse aksjene frem til datoen for faktisk salg.