Was bedeutet "Füllen oder Töten"?
"Fill or Kill" ist ein Begriff, der verwendet wird, um einen bestimmten Ansatz für die Ausführung eines Handelsauftrags zu beschreiben, den ein Anleger einem Broker erteilt. Bei dieser Art von Transaktion hat der Broker zwei Möglichkeiten, die Bestellung zu begleichen: Füllen Sie die Bestellung vollständig aus oder stornieren Sie die Bestellung, wenn es nicht möglich ist, die Bestellung innerhalb des vom Anleger festgelegten Zeitrahmens vollständig zu erfüllen. Während ein Fill- oder Kill-Auftrag für kleinere Volumenaufträge verwendet werden kann, wird die Strategie häufiger angewendet, wenn eine größere Anzahl von Wertpapieren betroffen ist.
Das Konzept des Fill or Kill ähnelt in gewisser Weise dem, was als Sofort- oder Stornobefehl bezeichnet wird. Bei letzteren ist der Zeitrahmen für die Auftragserfüllung relativ kurz, was häufig darauf zurückzuführen ist, dass der Anleger den Auftrag abschließen möchte, bevor die betreffenden Aktienkurse eine erhebliche Chance haben. Eine Sofort- oder Stornierungsbestellung ermöglicht es dem Broker außerdem häufig, die Anfrage mit einer Reihe von Transaktionen innerhalb dieses Zeitrahmens zu verwalten, anstatt einen einzelnen Kauf oder Verkauf zu erfordern. Die Sofort- oder Stornierungsstrategie ermöglicht auch die teilweise Erfüllung der Bestellung und die Stornierung aller Teile, die nicht innerhalb des zugewiesenen Zeitrahmens verwaltet werden können.
Im Gegensatz dazu gibt es für einen Füll- oder Kill-Befehl auch eine zeitliche Begrenzung. Obwohl dieses Limit etwas länger sein kann, möglicherweise ein paar Börsentage, muss der Auftrag vollständig ausgeführt werden. Bei beiden Ansätzen muss der Broker bestimmen, ob es möglich ist, den gesamten Auftrag gemäß den Anweisungen des Anlegers zu erfüllen. Wenn nicht, muss die Bestellung abgebrochen oder storniert werden.
Einer der Vorteile einer Fill-or-Kill-Strategie besteht darin, dass der Anleger Wertpapiere kaufen oder verkaufen kann, während die Kurse in einem akzeptablen Bereich liegen. Unter der Annahme, dass der Auftrag den Kauf von Aktien beinhaltet, wird der Investor versuchen, ein größeres Los in einem Zeitrahmen zu kaufen, kurz bevor erwartet wird, dass diese Aktien erheblich an Wert gewinnen. Wenn dies erfolgreich ist, kann der Anleger relativ schnell Renditen erwirtschaften, die Aktien halten und eine Zeit lang auf der Spitze des Anstiegs fahren. Anschließend werden die Aktien entweder in kleineren Lots oder als Block verkauft, sobald der Preis nachlässt. Wenn der Fill - or - Kill - Auftrag den Verkauf von Aktien umfasst, besteht die Idee darin, die Wertpapiere aus dem Anlageportfolio zu entfernen, bevor ein Wertverlust erwartet wird, damit der Anleger Verluste minimieren und die mit diesen Aktien erzielten Renditen bis zum Datum des Börsengangs beibehalten kann tatsächlicher Verkauf.