Vad betyder "Fyll eller döda"?
"Fyll eller döda" är en term som används för att beskriva en specifik inställning till genomförandet av en handelsorder som utfärdats av en investerare till en mäklare. Med denna typ av transaktion har mäklaren två alternativ för att reglera ordern: fylla i den helt eller avbryt beställningen om det inte är möjligt att fullständigt fylla den inom den tidsram som investeraren har angett. Medan en fyllnings- eller dödorder kan användas för mindre volymorder används strategin oftare när ett större antal värdepapper är involverade.
Begreppet fyllning eller dödning liknar något som kallas en omedelbar eller avbrytande order. Med det senare är tidsramen för att fylla beställningen relativt kort, ofta på grund av att investeraren vill slutföra beställningen innan det finns någon betydande chans i aktiekurserna. En omedelbar eller avbrytande order gör det också ofta möjligt för mäklaren att hantera begäran med en serie transaktioner inom den tidsramen, snarare än att kräva ett enda köp eller försäljning. Den omedelbara eller avbryta strategin möjliggör också delvis genomförande av beställningen, och därefter avbryta alla delar som inte kan hanteras inom den tilldelade tidsramen.
Däremot kommer en fyllnings- eller dödsorder också att ha någon form av tidsbegränsning. Även om denna gräns kan vara av något längre varaktighet, eventuellt ett par handelsdagar, måste beställningen vara fullständig. Med båda tillvägagångssätten måste mäklaren avgöra om det är möjligt att fylla hela ordern enligt instruktionerna från investeraren. Om inte, måste beställningen dödas eller avbrytas.
En av fördelarna med en fill- eller kill-strategi är att investeraren kan köpa eller sälja värdepapper medan priserna ligger inom ett behagligt intervall. Om man antar att beställningen innebär köp av aktier kommer investeraren att försöka köpa en större del inom en tidsram precis innan dessa aktier förväntas öka värdet betydligt. Om det är framgångsrikt placerar detta investeraren att generera avkastning relativt snabbt, hålla aktierna och rida på ökningens topp för en tid och sedan sälja aktierna antingen i mindre partier eller som en blockering precis som priset börjar jämna ut. När fyllnings- eller dödsbeställningen innebär att sälja aktier, är tanken att ta bort värdepapper från investeringsportföljen innan de beräknas börja förlora värde, vilket gör att investeraren kan minimera förluster och behålla eventuella avkastningar som genereras av dessa aktier fram till dagen för verklig försäljning.