Hva er et investeringsprogram med høy avkastning?

"High-yield-investeringsprogram" er et begrep som kan brukes både som en markedsføringsfrase og som kritikk. Fra et markedsføringsperspektiv kan det ganske enkelt referere til en investeringsstrategi som favoriserer høy risiko i håp om å oppnå høy avkastning. Mer ofte er imidlertid ”høyt avkastningsprogram” en negativ måte å beskrive investeringsordninger som i beste fall er dårlig utformet og uholdbart og i verste fall uredelig.

Teoretisk sett kan et investeringsprogram med høy avkastning ganske enkelt være et sett med investeringer som gjøres med strategien om å jage høy vekst, for eksempel gjennom ustabile aksjer eller gjennom obligasjoner som betaler en høy rente, men vurderes som sårbare for mislighold. Denne typen investeringer har alltid en høyere risiko. En slik strategi vil derfor ikke bare kreve mye penger for å investere, noe som gir flere muligheter til å velge en vellykket investering mens de absorberer tap, men også en vilje til å akseptere tap hvis de skjer.

I praksis er det uklokt av finansrådgivere, fondsforvaltere og andre forhandlere av finansielle tjenester å bruke uttrykket ”høyt avkastningsprogram.” Dette er fordi begrepet er så sterkt assosiert med svindel at det bærer negative konnotasjoner av seg selv. De som prøver å gjenvinne begrepet for bruk i en legitim kontekst, vil sannsynligvis møte en tapende kamp.

Den negative bruken av investeringsprogrammer med høy avkastning dekker et bredt spekter av svindel, hvorav de fleste er varianter av Ponzi-ordningen. Slike ordninger hevder å investere pengene til kundene og garanterer høy avkastning. I virkeligheten kommer den avkastningen som betales ikke fra investeringer, men snarere fra penger samlet inn fra nye investorer for å betale eksisterende investorer - med ordningsoperatørene tar selvfølgelig et kutt av pengene. Som med ethvert pyramidespill har dette en iboende begrensning. På et tidspunkt tørker nye rekrutter opp, noe som betyr at ordningen kollapser, og lar eksisterende investorer gå ut av lommen.

Generelt brukes navnet "høyt avkastningsprogram" for ordninger som hevder å gi en avkastning som er dramatisk høyere enn den som tilbys selv av vellykkede aktører av legitime investeringer. De siterte figurene er derfor både billedlig og bokstavelig talt for gode til å være sanne. Ikke alle Ponzi- eller pyramideordninger klassifiseres som investeringsprogrammer med høy avkastning, ettersom noen tilbyr avkastning som i det minste er sannsynlig, selv om den antatte garantien for et avkastningsnivå iboende er falsk.